第三节国际直接投资理论国际直接投一、垒断优势论(Monopolistic Advantage Theory)资产生后，（一）代表人物斯蒂芬·海默（Stephen H.Hymer)以对另接1960《民族厂商的国际化经营：一项对外直接投资的研究》查尔斯：金德尔博格（CharlesP.Kindleberger）1969《对外直接投资的垄断理论》十么（二）主要内容1、来自于产品市场不完全的优势。新产品尤为重要。拥有这些优势的企业可以生产出明显区别于其他公司的产品，甚至是新产品。公司据此可东道以获得支配市场的地位。2、来自于要素市场不完全的垄断优势。商标、专利、专有技术既可以个方面做生产出别人不能生产的产品，又能限制竞争者的进入。大企业可以凭借良出解释的，就是国际直好的信用获得低成本资金。接投资理论3、来自于规模经济的断优势。大企业生产规模的扩大，使之在那些具有规模经济优势的行业获得巨大的价格优势4、来自政府干预的垄断优势。东道国、母国政府通过税收减免、优先贷款等方式对直接投资企业进行支持，让其获得国内企业没有的优势。（三）评价在讲课时，1、积极作用（1）突破了传统理论。传统理论以利差来解释资本从一个国家到另一学生分析，还一理论解个国家，但是直接投资并非以获取高的利息为目的。释了什么间题，没解释（2）较好地解释了企业开展跨国经营的条件。企业在对外直接投资中什么间题。要面对东道国企业，只有跨国企业有自己的独到优势时，才可以在与东道国企业的竞争中生存发展。（3）符合战后初期美国的情况。美国在二战之后的对外直接投资主要是依托其资本雄厚、技术领先的优势6
6 第三节 国际直接投资理论 一、垄断优势论(Monopolistic Advantage Theory) （一）代表人物 斯蒂芬·海默（Stephen H. Hymer) 1960 《民族厂商的国际化经营：一项对外直接投资的研究》 查尔斯·金德尔博格（Charles P. Kindleberger） 1969 《对外直接投资的垄断理论》 （二）主要内容 1、来自于产品市场不完全的优势。新产品尤为重要。拥有这些优势的 企业可以生产出明显区别于其他公司的产品，甚至是新产品。公司据此可 以获得支配市场的地位。 2、来自于要素市场不完全的垄断优势。商标、专利、专有技术既可以 生产出别人不能生产的产品，又能限制竞争者的进入。大企业可以凭借良 好的信用获得低成本资金。 3、来自于规模经济的垄断优势。大企业生产规模的扩大，使之在那些 具有规模经济优势的行业获得巨大的价格优势 4、来自政府干预的垄断优势。东道国、母国政府通过税收减免、优先 贷款等方式对直接投资企业进行支持，让其获得国内企业没有的优势。 （三）评价 1、积极作用 （1） 突破了传统理论。传统理论以利差来解释资本从一个国家到另一 个国家，但是直接投资并非以获取高的利息为目的。 （2） 较好地解释了企业开展跨国经营的条件。企业在对外直接投资中 要面对东道国企业，只有跨国企业有自己的独到优势时，才可以在与东道 国企业的竞争中生存发展。 （3）符合战后初期美国的情况。美国在二战之后的对外直接投资主要是 依托其资本雄厚、技术领先的优势。 国际直接投 资产生后， 人们希望能 解释为什么 一个企业可 以对另一国 家直接投 资，如果是 因为有优 势，为什么 不通过贸易 转移优势， 在直接投资 时为什么选 择这一东道 国，而不是 其他国家？ 能够对任何 一个方面做 出解释的， 就是国际直 接投资理论 在讲课时， 不直接给出 评价，要求 学生分析， 这一理论解 释了什么问 题，没解释 什么问题
（4）为其他理论的形成奠定了基础。目前在国际直接投资理论中被接受程度比较高的是国际生产折中理论，其中的所有权优势，来源于垄断优势论。2、存在不足（1）不能解释为何以直接投资方式转移优势。也可以进行技术贸易，商品贸易，为什么以直接投资转移优势？（2）不能解释投资区位的选择。为什么选择这个国家，而不是另外一个国家直接投资？（3）不能解释日本式对外直接投资。日本式的对外直接投资是将本国不具优势的产业转移出去，与这一理论所强调的凭借垒断优势对外直接投资明显不同。二、内部化理论（一）代表人物巴克莱（PeterBuckley）、卡森(Mark Casson)1976《多国企业的未来》（二）主要内容1、基本假设解释企业目（1）企业追求利润最大化。短期看企业目标有可能不是利润最大化，利润扩大市场占有。什么目标（2）内部市场可以取代外部市场。有时候可以，有时候不行。内部市场交易规则有时没有外部市场完善。（3）内部化超越国界时产生多国公司。对跨国公司的定义不同，认为在两个国家开展业务是跨国公司的符合，也有一些界定不认可。2、内部化原因
7 （4）为其他理论的形成奠定了基础。目前在国际直接投资理论中被接受 程度比较高的是国际生产折中理论，其中的所有权优势，来源于垄断优势 论。 2、存在不足 （1）不能解释为何以直接投资方式转移优势。也可以进行技术贸易，商 品贸易，为什么以直接投资转移优势？ （2）不能解释投资区位的选择。为什么选择这个国家，而不是另外一个 国家直接投资？ （3）不能解释日本式对外直接投资。日本式的对外直接投资是将本国不 具优势的产业转移出去，与这一理论所强调的凭借垄断优势对外直接投资 明显不同。 二、内部化理论 （一）代表人物 巴克莱（Peter Buckley）、卡森(Mark Casson) 1976 《多国企业的未来》 （二）主要内容 1、基本假设 （1）企业追求利润最大化。短期看企业目标有可能不是利润最大化， 利润扩大市场占有。 （2）内部市场可以取代外部市场。有时候可以，有时候不行。内部市 场交易规则有时没有外部市场完善。 （3）内部化超越国界时产生多国公司。对跨国公司的定义不同，认为 在两个国家开展业务是跨国公司的符合，也有一些界定不认可。 2、内部化原因 解释企业目 标除了利润 最大化还有 什么目标