上誉充夏大学空泰经济与管理学院 班级：M1412098 学号：1141209176姓名：彭加原 G 天奇股份 Miracle Logistics 诚信勤勉力与世界同步 天奇自动化工程股份有限公司 一一财务分析报告(002009) 1/28
班级：M1412098 学号：1141209176 姓名：彭加原 1 / 28 天奇自动化工程股份有限公司 ——财务分析报告（002009）
上誉文夏大学安泰经济与管理学院 班级：M1412098 学号：1141209176姓名：彭加原 目录 第一章公司介绍 第一节公司简介 第二节上市信息 第三节主营业务介绍 第四节市场表现 第二章财务分析 第一节历史纵比 1.财务状况纵向分析 2.经营效率纵向分析 第二节行业横比 1.对比公司选择 2.财务状况横向分析 3.经营状况横向分析 第三章比率分析 第一节股东获利能力分析 第二节经营管理效率分析 第三节资产管理效率分析 第四节财务管理效率分析 第五章公司前景分析 第六章本文总结与不足 2/28
班级：M1412098 学号：1141209176 姓名：彭加原 2 / 28 目 录 第一章 公司介绍 第一节 公司简介 第二节 上市信息 第三节 主营业务介绍 第四节 市场表现 第二章 财务分析 第一节 历史纵比 1. 财务状况纵向分析 2. 经营效率纵向分析 第二节 行业横比 1. 对比公司选择 2. 财务状况横向分析 3. 经营状况横向分析 第三章 比率分析 第一节 股东获利能力分析 第二节 经营管理效率分析 第三节 资产管理效率分析 第四节 财务管理效率分析 第五章 公司前景分析 第六章 本文总结与不足
上产文更大学空泰经济与管理学院 班级：M1412098 学号：1141209176姓名：彭加原 第一章公司介绍 第一节公司简介 公司名称：天奇自动化工程股份有限公司 所属地域：江苏省 英文名称：Miracle Automation 所属行业：机械设备一专用 Engineering Co.,Ltd. 设备 主营业务：自动化装备产业、风电产业及汽车循环产业 产品名称：汽车物流输送设备、自动化分拣与储运系统、散料输送设备、复合材料产 品、结构件产品 会计师事务所：天健会计师事务所 实际控制人：黄伟兴（持股比例：17.65%） 最终控制人：黄伟兴（持股比例：17.65%） 公司简介：天奇自动化工程股份有限公司主营业务为设计、制造、安装和管理物流输送系统 和自动化仓储系统以及为上述两种产品提供技术支持的系统集成控制软件，是国内外现代制 造业物流自动化技术装备供应商之一，公司的主要产品包括汽车总装物流自动化系统、汽车焊 装物流自动化系统、车身储存物流自动化系统、汽车涂装物流自动化系统.公司是中国生产经 营现代物流系统设备的现代化企业之一，也是国内工业智能自动化系统整体解决方案的最大 供应商之一，公司的产品与服务广泛应用于汽车、家电、烟草、化工、机场等众多行业，天奇 品牌被业内赞为“南方第一家” 第二节上市信息 成立日期：1997-11-18 发行数量：2500.00万股 发行价格：6.89元 上市日期：2004-06-29 发行市盈率：10.44倍 预计募资：16459.96万元 历史沿革：公司现有注册资本321,010,822.00元。股份总数321,010,822.00股（每股面值1 元)，均为无限售条件的流通股份。公司股票于2004年6月29日在深圳证券交易所中小企业 板上市挂牌交易。公司属专用设备制造业。 3/28
班级：M1412098 学号：1141209176 姓名：彭加原 3 / 28 第一章 公司介绍 第一节 公司简介 公司名称：天奇自动化工程股份有限公司 所属地域：江苏省 英 文 名 称 ： Miracle Automation Engineering Co.,Ltd. 所属行业：机械设备 — 专用 设备 主营业务： 自动化装备产业、风电产业及汽车循环产业 产品名称： 汽车物流输送设备 、自动化分拣与储运系统 、散料输送设备 、复合材料产 品 、结构件产品 会计师事务所： 天健会计师事务所 实际控制人： 黄伟兴 (持股比例：17.65%） 最终控制人： 黄伟兴 (持股比例：17.65%） 公司简介： 天奇自动化工程股份有限公司主营业务为设计、制造、安装和管理物流输送系统 和自动化仓储系统以及为上述两种产品提供技术支持的系统集成控制软件,是国内外现代制 造业物流自动化技术装备供应商之一.公司的主要产品包括汽车总装物流自动化系统、汽车焊 装物流自动化系统、车身储存物流自动化系统、汽车涂装物流自动化系统.公司是中国生产经 营现代物流系统设备的现代化企业之一,也是国内工业智能自动化系统整体解决方案的最大 供应商之一,公司的产品与服务广泛应用于汽车、家电、烟草、化工、机场等众多行业,天奇 品牌被业内赞为"南方第一家". 第二节 上市信息 成立日期：1997-11-18 发行数量：2500.00 万股 发行价格：6.89 元 上市日期：2004-06-29 发行市盈率：10.44 倍 预计募资：16459.96 万元 历史沿革：公司现有注册资本 321,010,822.00 元。股份总数 321,010,822.00 股(每股面值 1 元)，均为无限售条件的流通股份。公司股票于 2004 年 6 月 29 日在深圳证券交易所中小企业 板上市挂牌交易。公司属专用设备制造业
上游充豆大学 安泰经济与管理学院 班级：M1412098 学号：1141209176姓名：彭加原 第三节主营业务介绍 物流系统工程的设计、制造、安装和管理，光机电一体化及环保工程的设计、施工： 机电产品制造及自产产品及相关技术的出口业务 经营本企业和本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件 及相关技术的进口业务： 经营本企业的进料加工和“三来一补”业务：系统集成控制软件、工业控制软件和电子计 算机配套设备开发、制造、销售。风力发电机组、零部件的开发、设计、制造及售后服务。 公司身为国内汽车厂仓储物流自动化设备的龙头，主要从事自动化输送系统及自动化仓储 系统的设计、制造与安装。主营业务主要为汽车行业的工业自动化输送系统集成。 主营构成分析（表1-1） 主营收入收入比 主营成本 成本比 主营利润利润比 毛利率 2014-06-30 主营构成 (元) 例 (元) 例 (元) 例 () 物流自动化装备系统 4.89亿 61.77% 3.73亿 61.65% 1.16亿 62.16%23.65% 风电零部件行业 2.82亿 35.62% 2.18亿 36.09% 6338万 34.10% 按行业分类 22.49% 其他（补充） 1123万 1.42% 492万 0.81% 631万 3.40% 56.22% 其他业务 941万 1.19% 877万 1.45% 64.5万 0.35% 6.85% 国内 5.86亿 74.13% 4.63亿 76.51% 1.23亿 66.40% 21.05% 按地区分类国外 1.93亿 24.45% 1.37亿 22.68% 5613万 30.20% 29.02% 其他（补充） 1123万 1.42% 492万 0.81% 631万 3.40% 56.22% 波士顿矩阵 主营业务(1)物流自动化装备系统 (表1-2) 主营构成 主营收 占公司总 主营成本 主营利 占公司总 毛利率 入（元） 收入比例 (元) 润（元） 利润比例 (9%6) 2014/6/30 4.89亿 61.77% 3.73亿 1.16亿 62.16% 23.65% 物流自动 2013/12/31 11.0亿 63.09% 8.14亿 2.88亿 80.56% 26.18% 化装备系 2013/6/30 5.35亿 70.96% 3.95亿 1.39亿 78.56% 26.05% 统 2012/12/31 11.6亿 71.51% 8.82亿 2.79亿 79.87% 24.05% 4/28
班级：M1412098 学号：1141209176 姓名：彭加原 4 / 28 第三节 主营业务介绍 物流系统工程的设计、制造、安装和管理，光机电一体化及环保工程的设计、施工； 机电产品制造及自产产品及相关技术的出口业务 经营本企业和本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件 及相关技术的进口业务； 经营本企业的进料加工和“三来一补”业务；系统集成控制软件、工业控制软件和电子计 算机配套设备开发、制造、销售。风力发电机组、零部件的开发、设计、制造及售后服务。 公司身为国内汽车厂仓储物流自动化设备的龙头，主要从事自动化输送系统及自动化仓储 系统的设计、制造与安装。主营业务主要为汽车行业的工业自动化输送系统集成。 主营构成分析（表 1-1） 2014-06-30 主营构成 主营收入 (元) 收入比 例 主营成本 (元) 成本比 例 主营利润 (元) 利润比 例 毛利率 (%) 按行业分类 物流自动化装备系统 4.89 亿 61.77% 3.73 亿 61.65% 1.16 亿 62.16% 23.65% 风电零部件行业 2.82 亿 35.62% 2.18 亿 36.09% 6338 万 34.10% 22.49% 其他(补充) 1123 万 1.42% 492 万 0.81% 631 万 3.40% 56.22% 其他业务 941 万 1.19% 877 万 1.45% 64.5 万 0.35% 6.85% 按地区分类 国内 5.86 亿 74.13% 4.63 亿 76.51% 1.23 亿 66.40% 21.05% 国外 1.93 亿 24.45% 1.37 亿 22.68% 5613 万 30.20% 29.02% 其他(补充) 1123 万 1.42% 492 万 0.81% 631 万 3.40% 56.22% 波士顿矩阵 主营业务（1）物流自动化装备系统 （表 1-2） 主营构成 主营收 入(元) 占公司总 收入比例 主营成本 (元) 主营利 润(元) 占公司总 利润比例 毛利率 (%) 2014/6/30 物流自动 化装备系 统 4.89 亿 61.77% 3.73 亿 1.16 亿 62.16% 23.65% 2013/12/31 11.0 亿 63.09% 8.14 亿 2.88 亿 80.56% 26.18% 2013/6/30 5.35 亿 70.96% 3.95 亿 1.39 亿 78.56% 26.05% 2012/12/31 11.6 亿 71.51% 8.82 亿 2.79 亿 79.87% 24.05%
上游充通大学 安泰经济与管理学院 班级：M1412098 学号：1141209176姓名：彭加原 2012/6/30 5.32亿 69.50% 4.01亿 1.31亿 74.01% 24.62% 天奇股份在物流机械领域市场占有率约50%，是国内整车总装线物流机械总包商龙头。 (巨潮网，2014年3月新闻)同时根据上表可以看出公司主营业务市场增长率非常低，但 市场占有率极高，同时利润率较高。因此将其归为“现金牛”业务，企业采取收获战略的同 时，需要考虑转型与多元化。 同时，我们发现如图(1-1) 所示，在2014年该项主营业 100.00% 80.00% 务收入以及主营业务利润占 60.00% 40.00% 收入比例 公司总收入及毛利润的比率 20.00% 0.00% 占公司总利润比 都有所下降，因此我提出本报 T/OT/ZLOZ I/9/ETOZ I/Z/btoZ 例 2102 告第一项假设：公司在业务转 型方面是成功的，其他业务开 图1-1 始对公司收入及利润造成正 假设验证1 面影响 经过查阅公司财务报表，发现公司第二大业务，主营业务(2)为：风电零部件制造（如 表1-3所示) 表(1-3) 主营构 主营收 占公司总收 主营成本 主营 占公司总 毛利率 成 入（元） 入比例 (元) 利润 利润比例 (元) (%) 2014/6/30 2.18亿 6338 2.82亿 35.62% 34.10% 22.49% 万 7991 2013/12/31 5.18亿 29.63% 4.38亿 ) 22.32% 15.44% 风电零 2013/6/30 部件制 2831 1.73亿 22.94% 1.45亿 15.96% 16.37% 造 万 5374 2012/12/31 3.92亿 24.13% 3.38亿 15.36% 13.71% 万 3503 2012/6/30 1.80亿 23.50% 1.45亿 19.80% 19.48% 万 5/28
班级：M1412098 学号：1141209176 姓名：彭加原 5 / 28 2012/6/30 5.32 亿 69.50% 4.01 亿 1.31 亿 74.01% 24.62% 天奇股份在物流机械领域市场占有率约 50%,是国内整车总装线物流机械总包商龙头。 （巨潮网，2014 年 3 月新闻）同时根据上表可以看出公司主营业务市场增长率非常低，但 市场占有率极高，同时利润率较高。因此将其归为“现金牛”业务,企业采取收获战略的同 时，需要考虑转型与多元化。 图 1-1 假设验证 1 经过查阅公司财务报表，发现公司第二大业务，主营业务（2）为：风电零部件制造（如 表 1-3 所示） 表（1-3） 主营构 成 主营收 入(元) 占公司总收 入比例 主营成本 (元) 主营 利润 (元) 占公司总 利润比例 毛利率 (%) 2014/6/30 风电零 部件制 造 2.82 亿 35.62% 2.18 亿 6338 万 34.10% 22.49% 2013/12/31 5.18 亿 29.63% 4.38 亿 7991 万 22.32% 15.44% 2013/6/30 1.73 亿 22.94% 1.45 亿 2831 万 15.96% 16.37% 2012/12/31 3.92 亿 24.13% 3.38 亿 5374 万 15.36% 13.71% 2012/6/30 1.80 亿 23.50% 1.45 亿 3503 万 19.80% 19.48% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 2012/6/1 2012/10/1 2013/2/1 2013/6/1 2013/10/1 2014/2/1 2014/6/1 收入比例 占公司总利润比 例 同时，我们发现如图（1-1） 所示，在 2014 年该项主营业 务收入以及主营业务利润占 公司总收入及毛利润的比率 都有所下降，因此我提出本报 告第一项假设：公司在业务转 型方面是成功的，其他业务开 始对公司收入及利润造成正 面影响