万科财务报表分析报告 万科企业股份有限公司 财务报表分析报告 学 号：1141209181 姓 名： 谢欣灵 年 级： 研一 专 业： 会计硕士 完成日期：2014年10月18日
万科财务报表分析报告 万科企业股份有限公司 财务报表分析报告 学 号： 1141209181 姓 名： 谢欣灵 年 级： 研一 专 业： 会计硕士 完成日期： 2014 年 10 月 18 日
万科财务报表分析报告 目录 一、公司介绍… .1 (一)基本信息 .1 (二)经营范围 .1 二、纵向分析… 2 (一)财务状况纵向分析 .2 1.货币资金 .4 2.其他应收款… .4 3.存货… .5 4.负债部分… ..6 (二)经营成果纵向分析.… .7 1.营业收入与营业成本. …8 2.销售费用、管理费用和财务费用 8 3.净利润.… 9 (三)现金流量纵向分析… ..10 1.经营活动现金流.… 10 2投资活动现金流… .10 三、横向分析… .11 (一)盈利能力横向分析. .11 1.销售净利率… .11 2.净资产收益率和总资产收益率 12 (二)偿债能力横向分析… .13 1.短期偿债能力… .13 2.长期偿债能力 14
万科财务报表分析报告 I 目 录 一、公司介绍............................................................................................................................1 （一）基本信息....................................................................................................................1 （二）经营范围....................................................................................................................1 二、纵向分析............................................................................................................................2 （一）财务状况纵向分析....................................................................................................2 1.货币资金......................................................................................................................4 2.其他应收款..................................................................................................................4 3.存货..............................................................................................................................5 4.负债部分......................................................................................................................6 （二）经营成果纵向分析....................................................................................................7 1.营业收入与营业成本..................................................................................................8 2.销售费用、管理费用和财务费用..............................................................................8 3.净利润..........................................................................................................................9 （三）现金流量纵向分析..................................................................................................10 1.经营活动现金流........................................................................................................10 2 投资活动现金流........................................................................................................10 三、横向分析..........................................................................................................................11 （一）盈利能力横向分析..................................................................................................11 1.销售净利率................................................................................................................11 2.净资产收益率和总资产收益率................................................................................12 （二）偿债能力横向分析..................................................................................................13 1.短期偿债能力............................................................................................................13 2.长期偿债能力............................................................................................................14
万科财务报表分析报告 (三)营运能力横向分析… .16 1.存货周转率… .16 2.总资产周转率 .17 四、前景分析 18 (一)基本情况 .18 (二)最新政策 ..19 五、总结与意见… .19 (一)综合总结 .19 (一)投资意见 21
万科财务报表分析报告 II （三）营运能力横向分析..................................................................................................16 1．存货周转率.............................................................................................................16 2．总资产周转率.........................................................................................................17 四、前景分析..........................................................................................................................18 （一）基本情况..................................................................................................................18 （二）最新政策..................................................................................................................19 五、总结与意见......................................................................................................................19 （一）综合总结..................................................................................................................19 （一）投资意见..................................................................................................................21
万科财务报表分析报告 一、公司介绍 (一)基本信息 万科企业股份有限公司（股票代码：000002），英文名称为：CHINA VANKE C0.,LTD. 缩写为"VANKE”,是王石于1984年5月创立，总部位于中国深圳， 万科1988年进入房地产行业，1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，1993 年将大众住宅开发确定为公司核心业务。多年来持续增长的业绩以及规范透明的公司治 理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可，是股市里的代表性地产蓝筹股。公司在发展 过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚 洲最优50大上市公司”排行榜：多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳 公司治理、最佳投资者关系等奖项。 在多年的企业经营中，万科张持“不囤地，不捂盘，不拿地王”的经营原则，实行快 速周转、快速开发，依靠专业能力获取公平回报的经营策略。产品始终定位于城市主流 住宅市场，主要为城市普通家庭供应住房：坚持快速销售、合理定价，要求各地下属公 司楼盘推出后当月销售率达到60%以上。 万科认为，艰守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报， 是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模 式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。 (二) 经营范围 万科经营范围包括：兴办实业、国内商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商 品)、进出口业务、房地产开发。 控股子公司主营业务包括房地产开发、物业管理、投资咨询等。经过几十年的高速 发展，业务范围覆盖到珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈以成都为核心的中西部 地区，共计53个大中城市，当之无愧地成长为目前中国最大的专业住宅开发企业
万科财务报表分析报告 1 一、公司介绍 （一） 基本信息 万科企业股份有限公司(股票代码:000002)，英文名称为：CHINA VANKE CO.,LTD. 缩写为"VANKE”，是王石于 1984 年 5 月创立，总部位于中国深圳， 万科 1988 年进入房地产行业，1991 年成为深圳证券交易所第二家上市公司，1993 年将大众住宅开发确定为公司核心业务。多年来持续增长的业绩以及规范透明的公司治 理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可，是股市里的代表性地产蓝筹股。公司在发展 过程中先后入选《福布斯》“全球 200 家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业 200 强”、“亚 洲最优 50 大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳 公司治理、最佳投资者关系等奖项。 在多年的企业经营中，万科张持“不囤地,不捂盘,不拿地王”的经营原则，实行快 速周转、快速开发，依靠专业能力获取公平回报的经营策略。产品始终定位于城市主流 住宅市场，主要为城市普通家庭供应住房；坚持快速销售、合理定价，要求各地下属公 司楼盘推出后当月销售率达到 60%以上。 万科认为，艰守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报， 是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模 式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。 （二） 经营范围 万科经营范围包括：兴办实业、国内商业、物资供销业 (不含专营、专控、专卖商 品)、进出口业务、房地产开发。 控股子公司主营业务包括房地产开发、物业管理、投资咨询等。经过几十年的高速 发展，业务范围覆盖到珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈以成都为核心的中西部 地区，共计 53 个大中城市，当之无愧地成长为目前中国最大的专业住宅开发企业
万科财务报表分析报告 二、纵向分析 (一)财务状况纵向分析 2014/6/30 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 2014/6/30 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 流动资产： 货币资金 42.861.721,091.89 44.365.409.795.23 52,291.542,055.49 34.239,514.295.08 8.54% 9.26% 13.80% 11.56修 应收账款 2.210.244.418.33 3.078.969.781.37 1.886.548.523.49 1,514.813,781.10 0.44% 0.64% 0.50% 0.51% 预付款项 31.945.813.886.80 28.653.665.102.61 33.373.611.935.08 20.116.219.043.31 6.37% 5.98% 8.81第 6.79% 其他应收款 43.061.540,851.36 34,815.317.241.41 20,057.921,836.24 18.440,614.166.54 8.58% 7.27% 5.30% 6.23% 存货 341.667.664.762.27 331.133.223.278.99 255.164,112.985.07 208.335.493.569.16 68.09% 69.10% 67.36 70.33% 流动资产合计 461.746.985.010.65 442.046.585.199.61 362.773.737.335.37 282.646.654,855.19 92.02% 92.25% 95.77% 95.42% 非流动资产： 可供出售金融资产 133.180,000.00 2.572.245.867.93 4.763.600.00 441.261.570.00 0.03% 0.54% 0.00% 0.15% 长期股权投资 15.208.461,566.99 10.531.425.708.34 7.040,306.464.29 6.426.494,499.65 3.03% 2.20% 1.86% 2.17% 投资性房地产 11.802.253.788.84 11.710.476.284.30 2,375,228.355.79 1,126.105,451.00 2.35% 2.44钱 0.63% 0.38% 围定资产 1.808,760.212.64 2,129.767,863.36 1.612.257.202.22 1.595,862,733.95 0.36绕 0.44钱 0.43% 0.54% 在建工程 956,493,084.47 913.666,777.10 1.051,118.825.93 705,552.593.56 0.19% 0.19% 0.28第 0.24% 无形资产 637,793,525.20 430,074,183.12 426,846,899.52 435.474.310.08 0.13% 0.09% 0.11% 0.15% 商誉 201.689.835.80 201.689.835.80 201.689.835.80 0.04% 0.04% 0.05% 0.00% 长期待推费用 74.290.407.68 63.510,505.21 42.316.652.03 40,999.359.45 0.01% 0.01% 0.01第 0.01% 递延所得税资产 3.699.227.154.66 3.525.262.051.95 3.054.857.904.42 2,326.241.907.17 0.74绕 0.74线 0.81第 0.79% 其他非流动资产 5.505.158.875.28 5.080.619.213.82 218.492,000.00 463,792.750.00 1.10% 1.06% 0.06% 0.16% 非流动资产合计 40.027.308.451.56 37.158.738.290.93 16,027.877,740.00 13.561,785.174.86 7.98% 7.75% 4.23第 4.58% 资产总计 501.774,293.462.21 479.205.323.490.54 378.801,615.075.37 296.208.440,030.05 100.00序 100.00% 100.00i 100.00% 负债及所有者权益 流动负债： 短期借款 6.582.434.941.60 5.102.514.631.14 9.932,400.240.50 1,724.446.469.54 1.31% 1.06% 2.62% 0.58% 交易性金融负债 7.675,898.71 11,686,986.02 25,761,017.27 17,041,784.19 0.00% 0.00% 0.01% 0.01% 应付票据 16,608.760,016.02 14.783.899.946.37 4.977,131.435.22 31.250.000.41 3.31% 3.09% 1.31% 0.01% 应付账款 59,668.028767.10 63.958.459.138.78 44,860.995.716.97 29.745.813.416.12 11.89% 13.35% 11.84% 10.04% 2
万科财务报表分析报告 2 二、纵向分析 （一）财务状况纵向分析 2014/6/30 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 2014/6/30 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 流动资产： 货币资金 42,861,721,091.89 44,365,409,795.23 52,291,542,055.49 34,239,514,295.08 8.54% 9.26% 13.80% 11.56% 应收账款 2,210,244,418.33 3,078,969,781.37 1,886,548,523.49 1,514,813,781.10 0.44% 0.64% 0.50% 0.51% 预付款项 31,945,813,886.80 28,653,665,102.61 33,373,611,935.08 20,116,219,043.31 6.37% 5.98% 8.81% 6.79% 其他应收款 43,061,540,851.36 34,815,317,241.41 20,057,921,836.24 18,440,614,166.54 8.58% 7.27% 5.30% 6.23% 存货 341,667,664,762.27 331,133,223,278.99 255,164,112,985.07 208,335,493,569.16 68.09% 69.10% 67.36% 70.33% 流动资产合计 461,746,985,010.65 442,046,585,199.61 362,773,737,335.37 282,646,654,855.19 92.02% 92.25% 95.77% 95.42% 非流动资产： 可供出售金融资产 133,180,000.00 2,572,245,867.93 4,763,600.00 441,261,570.00 0.03% 0.54% 0.00% 0.15% 长期股权投资 15,208,461,566.99 10,531,425,708.34 7,040,306,464.29 6,426,494,499.65 3.03% 2.20% 1.86% 2.17% 投资性房地产 11,802,253,788.84 11,710,476,284.30 2,375,228,355.79 1,126,105,451.00 2.35% 2.44% 0.63% 0.38% 固定资产 1,808,760,212.64 2,129,767,863.36 1,612,257,202.22 1,595,862,733.95 0.36% 0.44% 0.43% 0.54% 在建工程 956,493,084.47 913,666,777.10 1,051,118,825.93 705,552,593.56 0.19% 0.19% 0.28% 0.24% 无形资产 637,793,525.20 430,074,183.12 426,846,899.52 435,474,310.08 0.13% 0.09% 0.11% 0.15% 商誉 201,689,835.80 201,689,835.80 201,689,835.80 - 0.04% 0.04% 0.05% 0.00% 长期待摊费用 74,290,407.68 63,510,505.21 42,316,652.03 40,999,359.45 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 递延所得税资产 3,699,227,154.66 3,525,262,051.95 3,054,857,904.42 2,326,241,907.17 0.74% 0.74% 0.81% 0.79% 其他非流动资产 5,505,158,875.28 5,080,619,213.82 218,492,000.00 463,792,750.00 1.10% 1.06% 0.06% 0.16% 非流动资产合计 40,027,308,451.56 37,158,738,290.93 16,027,877,740.00 13,561,785,174.86 7.98% 7.75% 4.23% 4.58% 资产总计 501,774,293,462.21 479,205,323,490.54 378,801,615,075.37 296,208,440,030.05 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 负债及所有者权益 流动负债： 短期借款 6,582,434,941.60 5,102,514,631.14 9,932,400,240.50 1,724,446,469.54 1.31% 1.06% 2.62% 0.58% 交易性金融负债 7,675,898.71 11,686,986.02 25,761,017.27 17,041,784.19 0.00% 0.00% 0.01% 0.01% 应付票据 16,608,760,016.02 14,783,899,946.37 4,977,131,435.22 31,250,000.41 3.31% 3.09% 1.31% 0.01% 应付账款 59,668,028,767.10 63,958,459,138.78 44,860,995,716.97 29,745,813,416.12 11.89% 13.35% 11.84% 10.04%