第九章网络经济的金融支持系统 教学目的:通过对金融支持系统作供 需分析,认识网络经济与风险投资、二板 市场之间的基本关系 教学要求:重点掌握风险投资和二板 市场之所以成为网络经济最佳金融支持系 统提供者的原因所在
第九章 网络经济的金融支持系统 教学目的：通过对金融支持系统作供 需分析，认识网络经济与风险投资、二板 市场之间的基本关系。 教学要求：重点掌握风险投资和二板 市场之所以成为网络经济最佳金融支持系 统提供者的原因所在
第一节制度需求 网络经济对金融支持系统的制度需求体现在 网络经济要求金融支持系统持续提供巨额资金 从网络产品市场规模的重要性、网络企业实施“主流化” 营销策略的必要性和网络经济赢利滞后、“嬴家通吃 的赢利模式可以看出,从网络产品的研制成功到网络企 业的赢利之间往往需要很长的时间。在这段时间里,企 业只有投入而没有赢利。网络企业在产品实现“主流” 地位以前是不能获得足够的收入的,企业唯一能做的就 是低价销售或免费赠送产品,以扩大市场份额。这是 场轰轰烈烈的“烧钱运动”,谁的资金实力强,谁就能 熬到最后,谁就是嬴家
第一节 制度需求 ◼ 网络经济对金融支持系统的制度需求体现在： ◼ 一、网络经济要求金融支持系统持续提供巨额资金 从网络产品市场规模的重要性、网络企业实施“主流化” 营销策略的必要性和网络经济赢利滞后、 “赢家通吃” 的赢利模式可以看出，从网络产品的研制成功到网络企 业的赢利之间往往需要很长的时间。在这段时间里，企 业只有投入而没有赢利。网络企业在产品实现“主流” 地位以前是不能获得足够的收入的，企业唯一能做的就 是低价销售或免费赠送产品，以扩大市场份额。这是一 场轰轰烈烈的“烧钱运动” ，谁的资金实力强，谁就能 熬到最后，谁就是赢家
网络经济要求金融支持系统持续提供巨 额资金 然而网络企业的资金实力终究是有限的,企业本身的投 入显然不能解决问题,而且网络经济的特点使企业不可能通 过自身的积累来进行再投入。因此如果没有金融系统的支持, 企业不大可能熬到最后。所以,融资系统是必不可少的,网 络企业之间的竞争会发展成为企业融资能力的竞争。网络企 业能做的就是融资—投入一再融资一再投入,“烧钱”一直 到其他竞争者全都倒下,自己获得最大市场份额为止。这样, 网络经济就需要一种能够不断融入资金的金融系统的支持 这种金融支持系统不仅要能够投入大量资金,而且要能够不 断地投入资金,也就是说融资的支持不是一次性的,而是连 续不断的,从而满足网络经济激烈的竞争模式的需要。没有 金融系统的支持,网络企业的成功只是创业者的梦想,正是 金融支持系统把这个梦想拉到创业者的面前
一、网络经济要求金融支持系统持续提供巨 额资金 ◼ 然而网络企业的资金实力终究是有限的，企业本身的投 入显然不能解决问题，而且网络经济的特点使企业不可能通 过自身的积累来进行再投入。因此如果没有金融系统的支持， 企业不大可能熬到最后。所以，融资系统是必不可少的，网 络企业之间的竞争会发展成为企业融资能力的竞争。网络企 业能做的就是融资—投入—再融资—再投入，“烧钱”一直 到其他竞争者全都倒下，自己获得最大市场份额为止。这样， 网络经济就需要一种能够不断融入资金的金融系统的支持， 这种金融支持系统不仅要能够投入大量资金，而且要能够不 断地投入资金，也就是说融资的支持不是一次性的，而是连 续不断的，从而满足网络经济激烈的竞争模式的需要。没有 金融系统的支持，网络企业的成功只是创业者的梦想，正是 金融支持系统把这个梦想拉到创业者的面前
、网络企业要求金融支持系统来分散巨大 的风险 由于网络产品以知识为主要投入要素,所需的物质资源相对较少,因此 网络企业的进入障碍相对较低,导致网络经济下竞争者空前众多,而成 功者注定只能有一个,而且是“赢家通吃 被淘汰者一无所获,这种 竞争模式使企业面临的风险非常大。比如由于亚马逊的示范效应,中国 的网上书店最多时曾达到过160多家,几乎家家都声称要做中国的“亚 马逊”,但这些书店中的绝大部分由于无法得到后续资金的支持已经关 闭,而剩下来的一些书店也只是勉强维持惨淡经营。有这样一种说法, 50%网络企业会在一年内破产,85%网络企业会在三年内破产,这就对 金融支持系统的要求非常高。为降风险,金融支持系统可以把资金分散 到多个企业,如把鸡蛋放在多个篮子里,以分散风险,只要有一个成功 投资者就可能获利。其次,可以扩大金融支持系统的基础,使其参与者 众多,而每个参与者的投入又可以不多,这就使各个参与者可能遭受的 损失减少。另外,应该有畅通的退出机制,如果投资者发现被投资企业 已经增值,自己已获利,那么应该可以通过退出机制顺利的实现增值退
二、网络企业要求金融支持系统来分散巨大 的风险 ◼ 由于网络产品以知识为主要投入要素，所需的物质资源相对较少，因此 网络企业的进入障碍相对较低，导致网络经济下竞争者空前众多，而成 功者注定只能有一个，而且是“赢家通吃” ，被淘汰者一无所获，这种 竞争模式使企业面临的风险非常大。比如由于亚马逊的示范效应，中国 的网上书店最多时曾达到过160 多家，几乎家家都声称要做中国的“亚 马逊” ，但这些书店中的绝大部分由于无法得到后续资金的支持已经关 闭，而剩下来的一些书店也只是勉强维持惨淡经营。有这样一种说法， 50%网络企业会在一年内破产，85%网络企业会在三年内破产，这就对 金融支持系统的要求非常高。为降风险，金融支持系统可以把资金分散 到多个企业，如把鸡蛋放在多个篮子里，以分散风险，只要有一个成功， 投资者就可能获利。其次，可以扩大金融支持系统的基础，使其参与者 众多，而每个参与者的投入又可以不多，这就使各个参与者可能遭受的 损失减少。另外，应该有畅通的退出机制，如果投资者发现被投资企业 已经增值，自己已获利，那么应该可以通过退出机制顺利的实现增值退 出
网络经济要求金融支持系统能提供全方 位的支持 网对络企业和投资者面临的风险非常大,而作为网络企业的创 业者又多为技术人员,技术人员擅长研究却不擅长经营,往 往缺乏市场营销和经营管理的知识和经验,所以创业人员很 希望能够得到有经营管理能力和经验的人才的指导。另一方 面,投资者为了对投入的资金负责,尽可能地降低风险,避 免由于经菅不善而埋没了好产品,就产生了参与企业管理的 需求。这样不但可以帮助创业人员建立现代科学的企业制度, 加强内部控制,提高企业的运转效率,提高资金利用效益, 确保企业经营战略的正确性,还能使投资者随时掌握企业的 经营状况,了解企业的经营前景,这也有助于降低金融支持 机构的风险。可以说,最合适的组合就是投资者同时也是经 营专家,而创业人员最合适的位置就是所谓的CTO(首席技 术长官)
三、网络经济要求金融支持系统能提供全方 位的支持 ◼ 网络企业和投资者面临的风险非常大，而作为网络企业的创 业者又多为技术人员，技术人员擅长研究却不擅长经营，往 往缺乏市场营销和经营管理的知识和经验，所以创业人员很 希望能够得到有经营管理能力和经验的人才的指导。另一方 面，投资者为了对投入的资金负责，尽可能地降低风险，避 免由于经营不善而埋没了好产品，就产生了参与企业管理的 需求。这样不但可以帮助创业人员建立现代科学的企业制度， 加强内部控制，提高企业的运转效率，提高资金利用效益， 确保企业经营战略的正确性，还能使投资者随时掌握企业的 经营状况，了解企业的经营前景，这也有助于降低金融支持 机构的风险。可以说，最合适的组合就是投资者同时也是经 营专家，而创业人员最合适的位置就是所谓的CTO（首席技 术长官）