第二篇微观金融运行工 投资与融资
第二篇 微观金融运行Ⅰ： 投资与融资
微观金融运行是微观金融主体在金融市 场环境中进行投资融资,决定金融资产 价格,配置金融资源的活动 整个 金融体系功能有效发挥的基础 ■对微观金融运行的讨论,分为两篇 本篇主要讨论微观金融主体的投资融资决 策方法和行为, 下一篇主要讨论金融机构和市场以及金融 资产价格决定
◼ 微观金融运行是微观金融主体在金融市 场环境中进行投资融资，决定金融资产 价格，配置金融资源的活动。它是整个 金融体系功能有效发挥的基础。 ◼ 对微观金融运行的讨论，分为两篇: – 本篇主要讨论微观金融主体的投资融资决 策方法和行为， – 下一篇主要讨论金融机构和市场以及金融 资产价格决定
本篇包括第3章至第8章 第3章首先学习货币的时间价值和现金 流贴现分析方法。 第4章学习怎样制定生命周期的消费储 蓄规划 ■第5章分析金融资产的种类与特性, ■第6章学习金融资产价值评估方法。 第7章学习风险管理方法。 ■第8章分析融资策略
本篇包括第3章至第8章 ◼ 第3章首先学习货币的时间价值和现金 流贴现分析方法。 ◼ 第4章学习怎样制定生命周期的消费储 蓄规划。 ◼ 第5章分析金融资产的种类与特性， ◼ 第6章学习金融资产价值评估方法。 ◼ 第7章学习风险管理方法。 ◼ 第8章分析融资策略
第3章货币的时间价值
第3章 货币的时间价值
货币资金从盈余者向短缺者之间的流动,最基本的 方式就是借贷。借贷是以本金的归还和支付一定的 利息为前提的。利息就是借出一段时间资金的报酬。 因此,利息的存在使货币具有了时间价值 各种资金的筹集和运用总是有一个时间跨度的。因 此,在比较投资或融资活动的经济效益时必然要进 行货币价值的跨期比较。不同时间的货币价值并不 能够简单地比较,因为货币具有时间价值。现金流 贴现分析是进行不同时间货币价值比较的基本方法。 本章将分别讨论货币时间价值和现金流贴现分析方 法
◼ 货币资金从盈余者向短缺者之间的流动，最基本的 方式就是借贷。借贷是以本金的归还和支付一定的 利息为前提的。利息就是借出一段时间资金的报酬。 因此，利息的存在使货币具有了时间价值。 ◼ 各种资金的筹集和运用总是有一个时间跨度的。因 此，在比较投资或融资活动的经济效益时必然要进 行货币价值的跨期比较。不同时间的货币价值并不 能够简单地比较，因为货币具有时间价值。现金流 贴现分析是进行不同时间货币价值比较的基本方法。 ◼ 本章将分别讨论货币时间价值和现金流贴现分析方 法