第12章现金流量表 学习目标 学习完本章后,你应该能够 指出现金流量表的目的 2.区分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量 3.按直接法编制现金流量表 4.计算各类经营业务活动对现金的影响 5.按间接法编制现金流量表 W.T.格兰特公司 现金流量表 年度止于1月31日 (单位:千) 19X8 19X7 经营活动产生的现金流量: 从顾客处收到的现金… 1579320$1317218 2其他收入收到的现金 8924 3对供应商和雇员的现金支付… (1683760)(1336428) 4利息的现金支付…… 5税款的现金支付 (8459) (8143 6其他,净额 9704 7964 7经营活动产生的现金流入(流出)净额…… (114265) (26917) 投资活动产生的现金流量 8购置地产、厂房和设备… (26250)$(25918) 9证券投资 (5951) 10其他,净额 2149 11投资活动产生的现金流入(流出)净额………… (26141) (31915) 筹资活动产生的现金流量 12新增借款 152451 $100000 13发售普通股… 14偿还债务… (1760) (1 3823 15支付股利 (21141 (21139) 16购入库藏股 (11466) 17收回优先股 (252) 18筹资活动产生的现金流入(流出)净额……… 121498 74674 19现金增加(减少)额 (18908)$15842 20现金余额,年初…………… 49851 34009 21现金余额,年底 30943 $4985 WT格兰特公司的经典案例对公司对外报告的信息略作了改动。W.T.格兰特公司是 美国最主要的零售商之一,是凯马特公司( Kmart)、目标公司( Target)和其他折扣连锁店 的重要对手。在公司接近破产之时,格兰特公司收益表报告的利润还在增长,这令商业届大 为震惊。是什么出了问题?尽管公司还能盈利,但格兰特公司的经营却不能产生足够的现金
第 12 章 现金流量表 学习目标 学习完本章后，你应该能够 1. 指出现金流量表的目的 2. 区分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量 3. 按直接法编制现金流量表 4. 计算各类经营业务活动对现金的影响 5. 按间接法编制现金流量表 W. T. 格兰特公司 现金流量表 年度止于 1 月 31 日 （单位：千） 19X8 19X7 经营活动产生的现金流量： 1 从顾客处收到的现金…………………………………… $1579320 $1317218 2 其他收入收到的现金…………………………………… 10057 8924 3 对供应商和雇员的现金支付…………………………… (1683760) (1336428) 4 利息的现金支付………………………………………… (21127) (16452) 5 税款的现金支付………………………………………… (8459) (8143) 6 其他，净额……………………………………………… 9704 7964 7 经营活动产生的现金流入（流出）净额……………… (114265) (26917) 投资活动产生的现金流量： 8 购置地产、厂房和设备………………………………… $ (26250) $ (25918) 9 证券投资………………………………………………… (2040) (5951) 10 其他，净额……………………………………………… 2149 (46) 11 投资活动产生的现金流入（流出）净额……………… (26141) (31915) 筹资活动产生的现金流量： 12 新增借款………………………………………………… $ 152451 $ 100000 13 发售普通股……………………………………………… 3666 9944 14 偿还债务………………………………………………… (1760) (13823) 15 支付股利………………………………………………… (21141) (21139) 16 购入库藏股……………………………………………… (11466) — 17 收回优先股……………………………………………… (252) (308) 18 筹资活动产生的现金流入（流出）净额……………… 121498 74674 19 现金增加（减少）额…………………………………… $ (18908) $ 15842 20 现金余额，年初………………………………………… 49851 34009 21 现金余额，年底………………………………………… $ 30943 $ 49851 W. T. 格兰特公司的经典案例对公司对外报告的信息略作了改动。W. T. 格兰特公司是 美国最主要的零售商之一，是凯马特公司（Kmart）、目标公司（Target）和其他折扣连锁店 的重要对手。在公司接近破产之时，格兰特公司收益表报告的利润还在增长，这令商业届大 为震惊。是什么出了问题？尽管公司还能盈利，但格兰特公司的经营却不能产生足够的现金
支付它的账单。如果有谁分析一下格兰特公司的现金流量,就会发现现金的短缺非常明显。 以上重编的现金流量表的第7行清楚地说明公司的经营活动以令人吃惊的速度流失现金 WT.格兰特号”快速的沉没了 在格兰特公司破产之前,公司未被要求将现金流量表包括在年度报告之中。在格兰特事 件之后,投资者、债权人和会计职业界认识到净收益不是衡量企业经营成功的唯一尺度。毕 竟公司要用现金来支付它的账单,而不是收益。如我们在本书中所见,现金流量表和收益表 与资产负债表一样,也是一张基本财务报表。 在以前的章节,在涉及到有关问题时,如应收账款、存货、固定资产、长期负债等等, 我们都对现金流量进行了分析。但我们从没有完整的讨论现金流量表。这将在本章中进行。 我们的目标是从介绍开始,直到完成现金流量分析和说明如何编制现金流量表。我们从说明 财务会计准则委员会(FASB)推荐的报表格式开始。该报表非常清晰,因而被称为直接法 本章以另一种更为普通的现金流量表格式一一间接法一一作为结束。在学习完本章之后,你 应该对你分析可能碰到的任何一家公司的现金流量的能力充满自信 现金流量表:基本概念 资产负债表报告公司期末的现金余额。通过察看连续两期的资产负债表,你就能够发现 当期的现金时增加了还是减少了。但是资产负债表没有指出现金余额为什么发生变动。收益 表报告收入、费用和净收益一一现金来源和使用的线索一一但收益表并不说明现金为什么增 加或减少? 现金流量表报告会计主体在一定期间的现金流量一一现金收入和现金支出。换句话说, 该报表说明现金从哪里来,是如何使用的。它说明现金余额变动的原因。现金流量表涉及一 个时间跨度,因而时间署为“年度止于XXX”或“月度止于XXX”。图表12-1说明了财务 报表的时间关系 图表12-1财务报表的时间关系 20X1年12月31日 20X2年12月31 (时点) (时段) 日 (时点) 收益表 资产负债表 留存收益表资产负债表 见金流量表 现金流量表纵览 现金流量表是为以下目的服务的: 1.预计未来的现金流量。在很多情况下,过去的现金收入和支出是将来现金 收入和支出的很好的估计值 2.评价管理决策。如果经理人员做出明智的投资决策,那么他们的公司就会
支付它的账单。如果有谁分析一下格兰特公司的现金流量，就会发现现金的短缺非常明显。 以上重编的现金流量表的第 7 行清楚地说明公司的经营活动以令人吃惊的速度流失现金。 “W. T. 格兰特号”快速的沉没了。 在格兰特公司破产之前，公司未被要求将现金流量表包括在年度报告之中。在格兰特事 件之后，投资者、债权人和会计职业界认识到净收益不是衡量企业经营成功的唯一尺度。毕 竟公司要用现金来支付它的账单，而不是收益。如我们在本书中所见，现金流量表和收益表 与资产负债表一样，也是一张基本财务报表。 在以前的章节，在涉及到有关问题时，如应收账款、存货、固定资产、长期负债等等， 我们都对现金流量进行了分析。但我们从没有完整的讨论现金流量表。这将在本章中进行。 我们的目标是从介绍开始，直到完成现金流量分析和说明如何编制现金流量表。我们从说明 财务会计准则委员会（FASB）推荐的报表格式开始。该报表非常清晰，因而被称为直接法。 本章以另一种更为普通的现金流量表格式——间接法——作为结束。在学习完本章之后，你 应该对你分析可能碰到的任何一家公司的现金流量的能力充满自信。 现金流量表：基本概念 资产负债表报告公司期末的现金余额。通过察看连续两期的资产负债表，你就能够发现 当期的现金时增加了还是减少了。但是资产负债表没有指出现金余额为什么发生变动。收益 表报告收入、费用和净收益——现金来源和使用的线索——但收益表并不说明现金为什么增 加或减少？ 现金流量表报告会计主体在一定期间的现金流量——现金收入和现金支出。换句话说， 该报表说明现金从哪里来，是如何使用的。它说明现金余额变动的原因。现金流量表涉及一 个时间跨度，因而时间署为“年度止于 XXX”或“月度止于 XXX”。图表 12-1 说明了财务 报表的时间关系。 图表 12-1 财务报表的时间关系 20X1 年 12月 31 日 （时点） 截止 20X2 年 12 月 31 日的年度 （时段） 20X2 年 12 月 31 日 （时点） 资产负债表 收益表 留存收益表 现金流量表 资产负债表 现金流量表纵览 现金流量表是为以下目的服务的： 1. 预计未来的现金流量。在很多情况下，过去的现金收入和支出是将来现金 收入和支出的很好的估计值。 2. 评价管理决策。如果经理人员做出明智的投资决策，那么他们的公司就会
兴旺发达。如果他们做出错误的决策,公司就会遭殃。现金流量表报告公司对长期 资产的投资,这样向投资者和债权人提供评价管理人员投资决策的信息。 3.确定公司向股东支付股利和向债权人支付利息和本金的能力。股东关注从 他们的投资中收到股利。债权人希望按时收到利息和本金。现金流量表帮助股东和 债权人预计公司能否进行这类支付。 4.说明净收益和公司现金流量之间的联系。通常,现金和净收益一同变动 高的收益水平往往导致现金增加,反之亦然。但是,净收益很高时,一家公司的现 金流量可能仍然短缺,反之亦然。WT.格兰特公司的故事很好的说明了这个惨痛 的教训。一—检查点121 现金和现金等价物 在现金流量表上,现金不仅仅指手头的现金和银行的现金存款。它还包括现金等价物, 就是可以迅速转换为现金的具有高流动性的短期投资。例如货币市场投资和对美国政府国库 券的投资。企业将他们额外的现金投资到这类流动性资产上,而不是将其限制。在本章中 现金是指现金和现金等价物。 经营活动、投资活动和筹资活动 企业从事以下三类业务活动: 经营活动 投资活动 筹资活动 经营活最为重要,因为经营是企业日复一日的活动。接下来是投资活动和筹资活动。 投资活动的重要性一般大于筹资活动,因为一家公司对什么进行投资通常比该公司如何为其 购置进行筹资更为重要。 图表12-2中的现金流量表说明了如何将 Anchor公司 家小型的玻璃产品制造商一 一的现金收付划分到经营活动、投资活动和筹资活动中去。如图表12-2所示,每类活动都 包括现金流入(收入)和现金流出(支付)。现金流出在括号中列示以指明现金支付必须扣 除。报表的各部分都报告现金流入或现金流出的净额。 经营活动产生收入和费用、利得和损失。因此,经营活动影响收益表,收益表报告应计 制下的经营活动成果。现金流量表报告它们对现金的影响。经营活动中最大的现金流入是从 顾客处收到的现金。较小的现金流入是贷款的利息收入和股票投资的股利收入。经营活动的 现金流出包括对供应商和雇员的支付和支付的利息和所得税。图表122说明 Anchor公司经 营活动产生的现金净流入是$68000。大额的正的经营现金流量是个好信号。从长期来看,经 营活动必须是企业现金的主要来源。否则,公司就会倒闭。—检查点122 经营活动与产生净收益的交易事项有关。· 经营活动产生的现金流量要求分析收益表上的每项收入和费用,同时还有资产负债表上 相关的流动资产和流动负债 投资活动增加或减少企业的长期资产。购买土地、建筑或设备是一项投资活动,就想购 作者感谢 Alfonso oddo对此列示的建议
兴旺发达。如果他们做出错误的决策，公司就会遭殃。现金流量表报告公司对长期 资产的投资，这样向投资者和债权人提供评价管理人员投资决策的信息。 3. 确定公司向股东支付股利和向债权人支付利息和本金的能力。股东关注从 他们的投资中收到股利。债权人希望按时收到利息和本金。现金流量表帮助股东和 债权人预计公司能否进行这类支付。 4. 说明净收益和公司现金流量之间的联系。通常，现金和净收益一同变动。 高的收益水平往往导致现金增加，反之亦然。但是，净收益很高时，一家公司的现 金流量可能仍然短缺，反之亦然。W. T. 格兰特公司的故事很好的说明了这个惨痛 的教训。——检查点 12-1 现金和现金等价物 在现金流量表上，现金不仅仅指手头的现金和银行的现金存款。它还包括现金等价物， 就是可以迅速转换为现金的具有高流动性的短期投资。例如货币市场投资和对美国政府国库 券的投资。企业将他们额外的现金投资到这类流动性资产上，而不是将其限制。在本章中， 现金是指现金和现金等价物。 经营活动、投资活动和筹资活动 企业从事以下三类业务活动： ⚫ 经营活动 ⚫ 投资活动 ⚫ 筹资活动 经营活动最为重要，因为经营是企业日复一日的活动。接下来是投资活动和筹资活动。 投资活动的重要性一般大于筹资活动，因为一家公司对什么进行投资通常比该公司如何为其 购置进行筹资更为重要。 图表 12-2 中的现金流量表说明了如何将 Anchor 公司——一家小型的玻璃产品制造商— —的现金收付划分到经营活动、投资活动和筹资活动中去。如图表 12-2 所示，每类活动都 包括现金流入（收入）和现金流出（支付）。现金流出在括号中列示以指明现金支付必须扣 除。报表的各部分都报告现金流入或现金流出的净额。 经营活动产生收入和费用、利得和损失。因此，经营活动影响收益表，收益表报告应计 制下的经营活动成果。现金流量表报告它们对现金的影响。经营活动中最大的现金流入是从 顾客处收到的现金。较小的现金流入是贷款的利息收入和股票投资的股利收入。经营活动的 现金流出包括对供应商和雇员的支付和支付的利息和所得税。图表 12-2 说明 Anchor 公司经 营活动产生的现金净流入是$68000。大额的正的经营现金流量是个好信号。从长期来看，经 营活动必须是企业现金的主要来源。否则，公司就会倒闭。——检查点 12-2 经营活动与产生净收益的交易事项有关。 经营活动产生的现金流量要求分析收益表上的每项收入和费用，同时还有资产负债表上 相关的流动资产和流动负债。 投资活动增加或减少企业的长期资产。购买土地、建筑或设备是一项投资活动，就想购 作者感谢 Alfonso Oddo 对此列示的建议
买另一家公司的股票进行投资一样。出售这些资产同样也是投资活动。提供贷款是一项投资 活动,因为贷款使贷款人产生一项应收款项,接下来收回贷款也是一项投资活动。 Anchor 公司的投资活动主要是购置固定资产,该项目产生了$255000的现金净流出。 投资活动要求对长期资产账户进行分析。 对固定资产进行投资将奠定将来进行经营的基础。投资厂房设备的公司比出售大量固定 资产的公司看起来更强大。为什么呢?后者可能到最后无资产可卖,前景黯淡。 图表12-2现金流量表(经营活动部分使用直接法) Anchor公司 现金流量表 年度止于20X2年12月3日 (草位:千) 经营活动产生的现金流量 收入 从客户处的收款…… 271 收到的应收票据的利息 10 收到的股票投资的股利 现金收入总额 $290 支付 对供应商 s(133) 对雇员……… 所得税………… (15) 现金支付总额…… (222) 经营活动产生的现金流入总额… 68 投资活动产生的现金流量: 购置固定资产…… 对其他公司的贷款… 销售固定资产的收入 投资活动产生的现金流出净额 筹资活动产生的现金流量: 发售普通股的收入 $101 发行长期债务的收入 偿付长期债务 (11) 支付股利 筹资活动产生的现金流入净额 167 现金净增加 现金余额,20X1年12月31日 现金余额,20X2年12月31日 筹资活动从投资者和债券人手中获得所需的现金以创建企业和维持企业的经营。筹资活 动包括发行股票、借款、购买或出售库藏股和向股东支付股利。对债权人的支付只包括偿还 本金。支付利息是一项经营活动。 Anchor公司的筹资活动带来了$l67000的现金。筹资活动 中一个值得注意的事是企业的举债是否过大。过度举债导致了许多公司的垮台
买另一家公司的股票进行投资一样。出售这些资产同样也是投资活动。提供贷款是一项投资 活动，因为贷款使贷款人产生一项应收款项，接下来收回贷款也是一项投资活动。Anchor 公司的投资活动主要是购置固定资产，该项目产生了$255000 的现金净流出。 投资活动要求对长期资产账户进行分析。 对固定资产进行投资将奠定将来进行经营的基础。投资厂房设备的公司比出售大量固定 资产的公司看起来更强大。为什么呢？后者可能到最后无资产可卖，前景黯淡。 图表 12-2 现金流量表（经营活动部分使用直接法） Anchor 公司 现金流量表 年度止于 20X2 年 12 月 31 日 （单位：千） 经营活动产生的现金流量： 收入： 从客户处的收款…………………………………………… $ 271 收到的应收票据的利息…………………………………… 10 收到的股票投资的股利…………………………………… 9 现金收入总额…………………………………………… $ 290 支付： 对供应商…………………………………………………… $(133) 对雇员……………………………………………………… (58) 利息………………………………………………………… (16) 所得税……………………………………………………… (15) 现金支付总额…………………………………………… (222) 经营活动产生的现金流入总额…………………………… 68 投资活动产生的现金流量： 购置固定资产………………………………………………… $(306) 对其他公司的贷款…………………………………………… (11) 销售固定资产的收入………………………………………… 62 投资活动产生的现金流出净额…………………………… (255) 筹资活动产生的现金流量： 发售普通股的收入…………………………………………… $ 101 发行长期债务的收入………………………………………… 94 偿付长期债务………………………………………………… (11) 支付股利……………………………………………………… (17) 筹资活动产生的现金流入净额…………………………… 167 现金净增加…………………………………………………… $ (20) 现金余额，20X1 年 12 月 31 日……………………………… 42 现金余额，20X2 年 12 月 31 日……………………………… $ 22 筹资活动从投资者和债券人手中获得所需的现金以创建企业和维持企业的经营。筹资活 动包括发行股票、借款、购买或出售库藏股和向股东支付股利。对债权人的支付只包括偿还 本金。支付利息是一项经营活动。Anchor 公司的筹资活动带来了$167000 的现金。筹资活动 中一个值得注意的事是企业的举债是否过大。过度举债导致了许多公司的垮台
筹资活动要求对长期负债账户和所有者权益账户进行分析。 现金净增加或减少。总体来看, Anchor公司在20X2年现金减少$20000。如图表122 所示 现金为$42000,年底为$22000。—检查点123 察看W.T格兰特公司的现金流量表并重读本章开头的故事。下面哪张报表解释了W.T 格兰特公司经营活动导致的现金流出?给出原因 a.W.T.格兰特公司的现金枯竭是因为对新资产的过度投资 b.对供应商和雇员的支付超过从顾客处收到的现金 c.WT.格兰特公司当年没有接到足够的资金为其经营活动融资 d.净收益太低了。 答案 答案是b。19X7年和19X8年,对供应商和雇员的现金支付超过从顾客处收到的现金 利息和股利 你可能很迷惑为什么把收到利息和股利列为经营活动。毕竟,这些现金收入来自投资活 动。同样让人迷惑的是支付利息也是经营活动。利息费用是由于借款——一项筹资活动。经 过大量讨论,FASB决定把这些项目都作为经营活动。为什么呢?主要是因为它们都影响净 收益的计算。利息收入和股利收入增加净收益,利息费用减少净收益。因此,利息和股利的 现金收入和利息的现金支付在现金流量表上作为经营活动报告。 相反,股利支行在现金流量表的筹资活动部份报告,因为股利被该会计主体的所有者所 得,他们通过持有该主体的股票为该企业融资。这些在图表12-3上很明白,该图表总结了 分别列为经营活动、投资活动和筹资活动的现金收支。 现金流量表的格式 在《FASB公告第95号》中,FASB认可了两种报告经营活动现金流量的格式。直接法 如图表12-2中所示,列出各经营活动的现金收入和各主要经营活动的现金支出。《FASB公 告第95号》表现出明显的对直接法的偏向性,因为该法报告在经营活动中现金从哪里来 又是如何使用的。一些保险公司要求使用直接法,大多数政府机构也使用直接法。 为遵守公认会计原则,公司的会计系统是按权责发生制设计的,而不是现金收付制。该 系统为公司计算经营活动现金流量提供了一条捷径。间接法从净收益开始,然后逐渐调整到 经营活动的产生的现金流量。图表12-4给出了为编制现金流量表从应计制的收益转变为现 金收付制下的现金流量的大致过程。 图表12-3现金流量表上的现金收支 现金收入 业务活动 现金支付
筹资活动要求对长期负债账户和所有者权益账户进行分析。 现金净增加或减少。总体来看，Anchor 公司在 20X2 年现金减少$20000。如图表 12-2 所示，公司年初现金为$42000，年底为$22000。——检查点 12-3 止步思考 察看W. T. 格兰特公司的现金流量表并重读本章开头的故事。下面哪张报表解释了W. T. 格兰特公司经营活动导致的现金流出？给出原因。 a. W. T. 格兰特公司的现金枯竭是因为对新资产的过度投资。 b. 对供应商和雇员的支付超过从顾客处收到的现金。 c. W. T. 格兰特公司当年没有接到足够的资金为其经营活动融资。 d. 净收益太低了。 答案： 答案是 b。19X7 年和 19X8 年，对供应商和雇员的现金支付超过从顾客处收到的现金。 利息和股利 你可能很迷惑为什么把收到利息和股利列为经营活动。毕竟，这些现金收入来自投资活 动。同样让人迷惑的是支付利息也是经营活动。利息费用是由于借款——一项筹资活动。经 过大量讨论，FASB 决定把这些项目都作为经营活动。为什么呢？主要是因为它们都影响净 收益的计算。利息收入和股利收入增加净收益，利息费用减少净收益。因此，利息和股利的 现金收入和利息的现金支付在现金流量表上作为经营活动报告。 相反，股利支付在现金流量表的筹资活动部份报告，因为股利被该会计主体的所有者所 得，他们通过持有该主体的股票为该企业融资。这些在图表 12-3 上很明白，该图表总结了 分别列为经营活动、投资活动和筹资活动的现金收支。 现金流量表的格式 在《FASB 公告第 95 号》中，FASB 认可了两种报告经营活动现金流量的格式。直接法 如图表 12-2 中所示，列出各经营活动的现金收入和各主要经营活动的现金支出。《FASB 公 告第 95 号》表现出明显的对直接法的偏向性，因为该法报告在经营活动中现金从哪里来， 又是如何使用的。一些保险公司要求使用直接法，大多数政府机构也使用直接法。 为遵守公认会计原则，公司的会计系统是按权责发生制设计的，而不是现金收付制。该 系统为公司计算经营活动现金流量提供了一条捷径。间接法从净收益开始，然后逐渐调整到 经营活动的产生的现金流量。图表 12-4 给出了为编制现金流量表从应计制的收益转变为现 金收付制下的现金流量的大致过程。 图表 12-3 现金流量表上的现金收支 现金收入 业务活动 现金支付