國证素投资学 第五章债券市场 债券概述 债券的发行与交易 我国的国债 erht中央财经大学金融学院2004
第五章 债券市场 • 债券概述 • 债券的发行与交易 • 我国的国债
國证素投资学 第一节债券概述 债券的一般特征 债券的种类 债券的要素 erht中央财经大学金融学院2004
第一节 债券概述 • 债券的一般特征 • 债券的种类 • 债券的要素
國证素投资学 、债券的一般特征 收益性:投资者承担投资风险,同时由于减少了 投资过程的中间环节,债券投资的收益一般要高 于银行存款 安全性:债券利息事先确定,即使是浮动利率债 券,一般也有一个预定的最低利率界限,以保证 投资者在市场利率波动时免受损失;投资的本金 在债券到期后可以收回 流动性:债券具有的这一性质,保证了投资者持 有债券与持有现款或将钱存入银行几乎没有什 区别。 erht中央财经大学金融学院2004
一、债券的一般特征 • 收益性：投资者承担投资风险，同时由于减少了 投资过程的中间环节，债券投资的收益一般要高 于银行存款。 • 安全性 ：债券利息事先确定，即使是浮动利率债 券，一般也有一个预定的最低利率界限，以保证 投资者在市场利率波动时免受损失；投资的本金 在债券到期后可以收回。 • 流动性：债券具有的这一性质，保证了投资者持 有债券与持有现款或将钱存入银行几乎没有什么 区别
國证素投资学 债券的种类 按发行主体——国家公债、地方政府公债、金融债 券、公司债券和企业债券、国际债券 按偿还期限长短——短期债券、中期债券、长期债 券 按利息支付方式—附息债券、一次还本付息债券 和贴现债券。 按本金的偿还方式——偿债基金债券、分期偿还债 券、通知偿还债券、延期偿还债券、永久债券和可 转换债券 按有无实际担保——信用债券和担保债券。 按投资人的收益——固定利率债券、浮动利率债券 参加公司债券、附新股认购权债券等 erht中央财经大学金融学院2004
二、债券的种类 • 按发行主体——国家公债、地方政府公债、金融债 券、公司债券和企业债券、国际债券。 • 按偿还期限长短——短期债券、中期债券、长期债 券。 • 按利息支付方式——附息债券、一次还本付息债券 和贴现债券。 • 按本金的偿还方式——偿债基金债券、分期偿还债 券、通知偿还债券、延期偿还债券、永久债券和可 转换债券。 • 按有无实际担保——信用债券和担保债券。 • 按投资人的收益——固定利率债券、浮动利率债券、 参加公司债券、附新股认购权债券等
國证素投资学 、债券的要素特征 发行额度:根据发行者所需资金的数量、发行者 的信誉、债券种类以及市场承受能力等因素决定 期限:根据发行人使用资金的时间、市场利率的 发展趋势、流通市场的发达程度及投资人的投资 意向等确定 票面利率:债券的期限、债券的信用级别、利 的支付方式以及投资者的接受程度等因素确定 发行价格:与票面利率成反比。 偿还方式:它决定债券的实际偿还期限 erht中央财经大学金融学院2004
三、债券的要素特征 • 发行额度：根据发行者所需资金的数量、发行者 的信誉、债券种类以及市场承受能力等因素决定。 • 期限：根据发行人使用资金的时间、市场利率的 发展趋势、流通市场的发达程度及投资人的投资 意向等确定。 • 票面利率：债券的期限、债券的信用级别、利息 的支付方式以及投资者的接受程度等因素确定。 • 发行价格：与票面利率成反比。 • 偿还方式：它决定债券的实际偿还期限