國证素投资学 第十章证券监管 证券监管体制的国际比较 我国的证券监管体制 erht中央财经大学金融学院2004
第十章 证券监管 • 证券监管体制的国际比较 • 我国的证券监管体制
國证素投资学 第一节证券监管体制的国际比较 自律型监管体制 集中型监管体制 中间型监管体制 证券监管的国际对比研究 erht中央财经大学金融学院2004
第一节 证券监管体制的国际比较 • 自律型监管体制 • 集中型监管体制 • 中间型监管体制 • 证券监管的国际对比研究
國证素投资学 自律型监管体制 自律型监管体制是指由同一行业的从业人员组 织起来,共同制定规则,以此约束自己的行为, 实现行业内部的自我监管,以保护自身利益并 保障本行业的繁荣发展 这种模式的特点是立法较松弛,管理以自律为 主,通常没有制订单行的证券市场管理法规, 而是通过一些间接的法规来制约证券市场的活 动,并且不设立全国性的证券管理专门机构。 英国是典型的证券业实施自律型监管的国家 erht中央财经大学金融学院2004
一、自律型监管体制 • 自律型监管体制是指由同一行业的从业人员组 织起来，共同制定规则，以此约束自己的行为， 实现行业内部的自我监管，以保护自身利益并 保障本行业的繁荣发展。 • 这种模式的特点是立法较松弛，管理以自律为 主，通常没有制订单行的证券市场管理法规， 而是通过一些间接的法规来制约证券市场的活 动，并且不设立全国性的证券管理专门机构。 • 英国是典型的证券业实施自律型监管的国家
國证素投资学 集中型监管体制 集中型监管体制主要是指由行业外部的 国家监督管理部门,社会中介机构依法 所进行的监管。 集中型监管主体模式:一是以美国为代 表的由独立于其他国家机关的专门委员 会来实施证券业监管。二是以日本为代 表的大藏省(财政部)或中央银行全权 负责的证券体制。 erht中央财经大学金融学院2004
二、集中型监管体制 • 集中型监管体制主要是指由行业外部的 国家监督管理部门，社会中介机构依法 所进行的监管。 • 集中型监管主体模式：一是以美国为代 表的由独立于其他国家机关的专门委员 会来实施证券业监管。二是以日本为代 表的大藏省（财政部）或中央银行全权 负责的证券体制
國证素投资学 、中间型监管体制 中间型监管体制既强调立法管理,又注重自我 管理,其代表国家是德国。 德国的证券市场管理机构较多,立法也很多 在自律管理方面,德国由“股票交易政府专家 委员会”制定的《行为的自愿准则》对各种违 法交易有禁止规定,该准则得到所有工商协会 认可,有较强的约束力。德国的《银行业务法》 赋予银行以投资者角色进行证券业务的独占权, 其证券市场的运作由银行组织进行 erht中央财经大学金融学院2004
三、中间型监管体制 • 中间型监管体制既强调立法管理，又注重自我 管理，其代表国家是德国。 • 德国的证券市场管理机构较多，立法也很多。 • 在自律管理方面，德国由“股票交易政府专家 委员会”制定的《行为的自愿准则》对各种违 法交易有禁止规定，该准则得到所有工商协会 认可，有较强的约束力。德国的《银行业务法》 赋予银行以投资者角色进行证券业务的独占权， 其证券市场的运作由银行组织进行