第四章证券投资的宏观经济分析
第四章 证券投资的宏观经济分析
第一节宏观经济分析与证券市场 、宏观经济分析的意义和方法 (一)宏观经济分析的意义 1、能够把握证券市场的总体变动趋势 主要是通过对国民经济的先行性指标(如:货币 供应量)进行分析,掌握国民经济的总体变动趋势和方 向。对同步性指标(如:GNP、失业率等)进行分析, 可以了解经济周期所处的阶段
第一节 宏观经济分析与证券市场 一、 宏观经济分析的意义和方法 （一）宏观经济分析的意义 1、能够把握证券市场的总体变动趋势 主要是通过对国民经济的先行性指标（如：货币 供应量）进行分析,掌握国民经济的总体变动趋势和方 向。对同步性指标（如：GNP、失业率等）进行分析， 可以了解经济周期所处的阶段
2、能够判断整个证券市场的投资价值 3、能够判断宏观经济政策对证券市场的影响力度和 方向 影响证券市场投资价值的外部因素有:国民产出、 政府支出的变化、名义货币供应量、公司税率等。其中 后面三个因素是由政府决定的
2、能够判断整个证券市场的投资价值 3、能够判断宏观经济政策对证券市场的影响力度和 方向 影响证券市场投资价值的外部因素有：国民产出、 政府支出的变化、名义货币供应量、公司税率等。其中 后面三个因素是由政府决定的
(二)宏观经济分析的基本方法 1、总量分析法 总量是反映整个国民经济发展状况的经 济变量。 2、结构分析法 是指对经济系统中各个组成部分及其对 比关系的变动规律进行的分析
（二） 宏观经济分析的基本方法 1、 总量分析法 总量是反映整个国民经济发展状况的经 济变量。 2、 结构分析法 是指对经济系统中各个组成部分及其对 比关系的变动规律进行的分析
币场榜动的经牙因 主要包猪 的 济因素 因素 运行的周期性因素、政 府实施的经济 因 国石油例茹:现在政政策扶持的行业,如中 因素 稳定、国家的首脑更换、 罢工、主要产油国的动乱等
二、影响证券市场价格变动的宏观经济因素 影响证券市场价格变动的宏观经济因素 主要包括： 1.社会经济因素。 又包括宏观经济运行的周期性因素、政 府实施的经济政策等因素。 例如：现在政府政策扶持的行业，如中 国石油。 2.政治因素。 一国政局是否稳定、国家的首脑更换、 罢工 、主要产油国的动乱等