風險管理的項目 成功的風險管理必須顧及風險單位與業務單位權責的平衡 風險管理 業務管理 信用風險 市場風險 作業風險 貸放、投資 證券交易 管理流程
6 業務管理 信用風險 市場風險 作業風險 風險管理 風險管理的項目 成功的風險管理必須顧及風險單位與業務單位權責的平衡 貸放、投資 證券交易 管理流程
風險管理的工具 冷風險管理在過去15至20年來有革命性的進展’使用的 方法論亦日見標準化 冷進展最快者為金融部門,如銀行丶證券商等 ◇風險值( Value-at-Risk,vaR)逐漸成為衡量風險的標 準工具 冷風險值受到重視的原因 基於簡單且高密度的觀念:因其簡單,故可適用於不同的場合 標準化 跨領域的適用性:市場,信用,經營,流動性風險值 法令要求 國際重視風險與安全的趨勢 資訊科技的發展
7 風險管理的工具 ❖ 風險管理在過去15至20年來有革命性的進展，使用的 方法論亦日見標準化 ❖ 進展最快者為金融部門，如銀行、證券商等 ❖ 風險值 (Value-at-Risk, VaR) 逐漸成為衡量風險的標 準工具 ❖ 風險值受到重視的原因 基於簡單且高密度的觀念:因其簡單,故可適用於不同的場合. 標準化 跨領域的適用性:市場,信用,經營,流動性風險值 法令要求 國際重視風險與安全的趨勢 資訊科技的發展
2.市場風險
8 2. 市場風險
風險值: Value at risk(VaR) ◇風險值最初是在美國的摩根銀行( JP Morgan)發展出來的。摩根銀行的 總裁要求’每天下午4:15用一個數字總結當天整個銀行(全球部位)的 風險 冷VR是比較不同金融工具及交易的風險的共同標準 風險值的單位是金錢的數量,代表在某一時間單位內,某特定部位在某 機率內可能發生的最大的損失 例如:當日風險值是一百萬元’如果發生的信任區間是95%’則代表在 95%的範圍內最大的損失是一百萬元。 令從另一角度看’還有5%的機率其損失會超過一百萬’因此風險值亦可 視為在某一信任區間外最小的損失 注意:風險值是一個可能被超過的數值!
9 風險值:Value at Risk (VaR) ❖ 風險值最初是在美國的摩根銀行(JP Morgan)發展出來的。摩根銀行的 總裁要求，每天下午4:15用一個數字總結當天整個銀行(全球部位)的 風險 ❖ VaR是比較不同金融工具及交易的風險的共同標準 ❖ 風險值的單位是金錢的數量,代表在某一時間單位內，某特定部位在某 一機率內可能發生的最大的損失 ❖ 例如:當日風險值是一百萬元，如果發生的信任區間是95％，則代表在 95％的範圍內最大的損失是一百萬元。 ❖ 從另一角度看，還有5%的機率其損失會超過一百萬，因此風險值亦可 視為在某一信任區間外最小的損失。 ❖ 注意: 風險值是一個可能被超過的數值!
計算風險值不同的方法 Parametric Estimates VaR with equation that specifies parameters such as volatility, correlation, delta, and gamma as input Monte carlo simulation Estimates Var by simulating random scenarios and revaluing positions in the portfolio Total VaR Histogram Historical simulation Estimates Var by reliving history, takes actual historical rates and revalues positions for each change in the market
10 ➢ Parametric Estimates VaR with equation that specifies parameters such as volatility, correlation, delta, and gamma as input. ➢ Monte Carlo simulation Estimates VaR by simulating random scenarios and revaluing positions in the portfolio. ➢ Historical simulation Estimates VaR by reliving history; takes actual historical rates and revalues positions for each change in the market. 計算風險值不同的方法