Treasury Notes:期限在1年到7年之间的中期国库券。 Treasury bonds:七年以上的长期国库券。 债券一般要在指定的时刻进行兑现,从债券认购到 它被兑现所经过的时间被称为债券的“期限”(term)。 债券期限结束日期被称为“到期日”( maturity date) 只有在很特别的情况下,才有期限为无穷的债券 称之为永久债券。现存唯一的、著名的永久性债券是 由英国财政部发行的统一公债,用于筹资偿还拿破仑 战争(1814年)时期发行的小额债券 北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章-11
北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章 — 11 Treasury Notes 期限在 1年到 7年之间的中期国库券 Treasury Bonds 七年以上的长期国库券 债券一般要在指定的时刻进行兑现 从债券认购到 它被兑现所经过的时间被称为债券的 期限 term 债券期限结束日期被称为 到期日 (maturity date) 只有在很特别的情况下 才有期限为无穷的债券 称之为永久债券 现存唯一的 著名的永久性债券是 由英国财政部发行的统一公债 用于筹资偿还拿破仑 战争(1814 年)时期发行的小额债券
债券发行者有时也会分期兑现本金的债券,这种债 券被称为“早赎”债券( callable,也被称作可赎回债券)。 在到期日或到期日之前将债券兑现,这个日期被称为 “兑现日”( redemption date)。 例:02国开06,期限10年,票面利率25%,年付, 可赎回 北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章-12
北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章 — 12 债券发行者有时也会分期兑现本金的债券 这种债 券被称为 早赎 债券(callable 也被称作可赎回债券) 在到期日或到期日之前将债券兑现 这个日期被称为 兑现日 ( redemption date) 例 02 国开 06 期限 10 年 票面利率 2.15% 年付 可赎回
系列债券( Serial bond) 如果债券发行者需要大量的资金,可以让债券的兑 现日固定。但是,这样也会出现一些问题:在兑付时 需要筹备大笔资金或是将这些债务进行再融资。出于 这种原因,有些筹资者将大额债券分解,使得每个债 券对应一系列按规则的时间间隔排列的兑付日期。这 种债券被称为“系列债券”。 另一种方法是为债券的投资建立偿债基金,以准备 大额债券的偿付。 北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章-13
北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章 — 13 系列债券(Serial bond) 如果债券发行者需要大量的资金 可以让债券的兑 现日固定 但是 这样也会出现一些问题 在兑付时 需要筹备大笔资金或是将这些债务进行再融资 出于 这种原因 有些筹资者将大额债券分解 使得每个债 券对应一系列按规则的时间间隔排列的兑付日期 这 种债券被称为 系列债券 另一种方法是为债券的投资建立偿债基金 以准备 大额债券的偿付
例:中铁系列债券 名称98中铁(2)发债主体铁道部发行量10亿 面值100元利率3.8%期限5年 付息方式到期一次付息 发行日1999-10-13到期日2004-10-12 名称98中铁(3)发债主体铁道部发行量24亿 面值100元利率4.5%期限10年 付息方式按年付息 发行日1999-10-13到期日2009-10-12 北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章-14
北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章 — 14 例 中铁系列债券 名称 98 中铁(2) 发债主体 铁道部 发行量 10 亿 面值 100 元 利率 3.8% 期限 5 年 付息方式 到期一次付息 发行日 1999-10-13 到期日 2004-10-12 名称 98 中铁(3) 发债主体 铁道部 发行量 24 亿 面值 100 元 利率 4.5% 期限 10 年 付息方式 按年付息 发行日 1999-10-13 到期日 2009-10-12
例:中移系列债券 名称02中移(5)发债主体中国移动通信公司 发行量30亿 面值100元利率3.5%期限5年 付息方式按年付息 发行日2002-10-28到期日2007-10-28 名称02中移(15)发债主体中国移动通信公司 发行量50亿 面值100元利率4.5%期限15年 付息方式按年付息 发行日2002-10-28到期日2017-10-28 北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章-15
北京大学金融数学系 利息理论与应用 第5章 — 15 例 中移系列债券 名称 02 中移(5) 发债主体 中国移动通信公司 发行量 30 亿 面值 100 元 利率 3.5% 期限 5 年 付息方式 按年付息 发行日 2002-10-28 到期日 2007-10-28 名称 02 中移(15) 发债主体 中国移动通信公司 发行量 50 亿 面值 100 元 利率 4.5% 期限 15 年 付息方式 按年付息 发行日 2002-10-28 到期日 2017-10-28