(2)金融市场的资源配置功能 资金融通——获得资金 便利投资和 价格发现——供求关系筹资 可 根据自己的 资本集中—扩大规模 意愿选择投 资对象 节约交易成本 资本转移——地域配置 资金转换——长短期资金的相互转换、大 额资金和小额资金的相互转换 第二三章6
第三章6 （2）金融市场的资源配置功能 资金融通——获得资金 资金转换——长短期资金的相互转换、大 额资金和小额资金的相互转换 价格发现——供求关系 便利投资和 筹资——可 根据自己的 意愿选择投 资对象 资本集中——扩大规模 资本转移——地域配置 节 约 交 易 成 本
5、金融市场的参与者 (1)资金盈余单位 最初主要是资金盈余 (2)资金赤字单位或不足的企业和个人 (3)金融中介机构 (4)社会经济生活中的各个部门,包括企业、个人、政 府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司 各种基金会等 按照它们进入市场的身份,静态考察,可 分为四大类型 口资金供应者资金需求者 口中介人 口管理者 第三章7
第三章7 5、金融市场的参与者 （4）社会经济生活中的各个部门，包括企业、个人、政 府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司、 各种基金会等。 最初主要是资金盈余 或不足的企业和个人 （1）资金盈余单位 （3）金融中介机构 （2）资金赤字单位 按照它们进入市场的身份，静态考察，可 分为四大类型 资金供应者 资金需求者 中介人 管理者
6、金融市场的特征(与一般商品相比较) (1)商品的单一性和价格相对一致性。 交易对象是单一的货币形态商品。 s资金无质的差别性,只有单一的“使用价值”一获益。 资金商品的“价格”为利率。 (2)投资收益和风险远远(3)有形市场与无形 超过一般商品市场。 市场并存 口一般商品市场价格与实际价值的 ■最初阶段,金融市场 差异不大(从长期来看)。 般为有形市场。 口金融商品价格主要取决于资金商 ■随着商品经济、科技发 品供求状况,可能远远超过平均利 展,金融市场很快突破固 润率,也可能跌到零以下(按实际 定场所的限制,计算机、 利率计算)。 电传、电话等设施 第二三章8
第三章8 6、金融市场的特征（与一般商品相比较） （1）商品的单一性和价格相对一致性。 交易对象是单一的货币形态商品。 资金无质的差别性，只有单一的 “使用价值”──获益。 资金商品的“价格”为利率。 （2）投资收益和风险远远 超过一般商品市场。 一般商品市场价格与实际价值的 差异不大（从长期来看）。 金融商品价格主要取决于资金商 品供求状况，可能远远超过平均利 润率，也可能跌到零以下（按实际 利率计算）。 （3）有形市场与无形 市场并存。 ◼最初阶段，金融市场一 般为有形市场。 ◼随着商品经济、科技发 展，金融市场很快突破固 定场所的限制，计算机、 电传、电话等设施
直接金融和间接金融 接金融 direct finance: 令(1)定义:资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款 者和最后借款者、直接协商、实现资金融通 (2)两种方式(P59) ①交易双方直接进入市场进行交易。 资金盈余部门 资金短缺部门 ②通过金融中介机构或经纪人的安排,间 接进行交易。 第二三章9
第三章9 二、直接金融和间接金融 1、直接金融 direct finance： ❖ （1）定义：资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款 者和最后借款者、直接协商、实现资金融通。 （2）两种方式（P59） 资金盈余部门 资金短缺部门 ①交易双方直接进入市场进行交易。 ②通过金融中介机构或经纪人的安排，间 接进行交易
进一步判断—融资的直接性 今不论交易是直接进行还是间接进行,只要买卖双方作为 最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关 系,这种资金融通均属直接金融 令证券买卖:是否通过中介人,并不是区别直接金融 和间接金融的标准。 s证券买卖是在一级市场上,还是在二级市场上进行,不 是区别直接金融与间接金融的标准; s直接证券的新旧并不改变持有人和发行人之间的直接债 权债务关系 第三章10
第三章10 进一步判断——融资的直接性 ❖ 不论交易是直接进行还是间接进行，只要买卖双方作为 最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关 系，这种资金融通均属直接金融。 ❖ 证券买卖：是否通过中介人，并不是区别直接金融 和间接金融的标准。 证券买卖是在一级市场上，还是在二级市场上进行，不 是区别直接金融与间接金融的标准； 直接证券的新旧并不改变持有人和发行人之间的直接债 权债务关系