私募发行：是指以特定少数投资者为对象的发行。 优点：有确定的投资者 发行手续简单 缺点：投资者数量有限 证券流通性较差 不利于提高发行人的社会信誉
私募发行：是指以特定少数投资者为对象的发行。 优点：有确定的投资者 发行手续简单 缺点：投资者数量有限 证券流通性较差 不利于提高发行人的社会信誉
私募发行对象： 一是公司老股东或发行人员工； 二是投资基金、社保基金、保险公司、商 业银行等与发行人有密切往来关系的企业等机 构投资者。 公募发行是证券发行中最常见、 最基本的 发行方式，适合于证券发行数量多、筹资额大 、准备申请证券上市的发行人
公募发行是证券发行中最常见、最基本的 发行方式，适合于证券发行数量多、筹资额大 、准备申请证券上市的发行人。 私募发行对象： 一是公司老股东或发行人员工； 二是投资基金、社保基金、保险公司、商 业银行等与发行人有密切往来关系的企业等机 构投资者
2.按有无发行中介分类 (1)直接发行，即发行人直接向投资者推销 、出售证券的发行。 (2)间接发行，是由发行公司委托证券公司 等证券中介机构代理出售证券的发行。 一般情况下，间接发行是基本的、常见的 方式，特别是公募发行，大多采用间接发行； 而私募发行则以直接发行为主
2．按有无发行中介分类 (1)直接发行，即发行人直接向投资者推销 、出售证券的发行。 (2)间接发行，是由发行公司委托证券公司 等证券中介机构代理出售证券的发行。 一般情况下，间接发行是基本的、常见的 方式，特别是公募发行，大多采用间接发行； 而私募发行则以直接发行为主
食三、证券发行制度 (一)注册制 证券发行注册制即实行公开管理原则，实质上是 一种发行公司的财务公开制度。它要求发行人提供关 于证券发行本身以及和证券发行有关的一切信息。发 行人不仅要完全公开有关信息，不得有重大遗漏，并 且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担法 律责任。发行人只要充分披露了有关信息，在注册申 报后的规定时间内未被证券监管机构拒绝注册，就可 以进行证券发行，无须再经过批准。 目前，澳大利亚、巴西、加拿大、德国、法国、 意大利、荷兰、菲律宾、新加坡、英国和美国等国家 在证券发行上均采取注册制
三、证券发行制度 （一）注册制 证券发行注册制即实行公开管理原则，实质上是 一种发行公司的财务公开制度。它要求发行人提供关 于证券发行本身以及和证券发行有关的一切信息。发 行人不仅要完全公开有关信息，不得有重大遗漏，并 且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担法 律责任。发行人只要充分披露了有关信息，在注册申 报后的规定时间内未被证券监管机构拒绝注册，就可 以进行证券发行，无须再经过批准。 目前，澳大利亚、巴西、加拿大、德国、法国、 意大利、荷兰、菲律宾、新加坡、英国和美国等国家 ，在证券发行上均采取注册制
(二)核准制 要求发行人将发行申请报请证券监管部门决 定的审核制度。实行核准制的目的在于证券监管 部门能尽法律赋予的职能，保证发行的证券符合 公众利益和证券市场稳定发展的需要。 在我国，证券发行核准制是指： 证券发行人提出发行申请一保荐机构（主承 销商)向中国证监会推荐一中国证监会进行合规 性初审一提交发行审核委员会审核一经中国证 监会核准后发行。 核准制不仅强调公司信息披露，同时还要求 必须符合一定的实质性条件，如企业盈利能力、 公司治理水平等
要求发行人将发行申请报请证券监管部门决 定的审核制度。实行核准制的目的在于证券监管 部门能尽法律赋予的职能，保证发行的证券符合 公众利益和证券市场稳定发展的需要。 在我国，证券发行核准制是指: 证券发行人提出发行申请 保荐机构(主承 销商)向中国证监会推荐 中国证监会进行合规 性初审 提交发行审核委员会审核 经中国证 监会核准后发行。 核准制不仅强调公司信息披露，同时还要求 必须符合一定的实质性条件，如企业盈利能力、 公司治理水平等。 （二）核准制