芝加哥期货交易所(cBOT)小麦期货合约 交易单位5000式耳 最小变动价位每蒲式耳1/4美分(每张合约12.50美元) 每日价格最大每蒲式耳不高于或不低于上一交易日结算价0美分(每张合约1000 波动限制 美元),现货月份无限制 合约月份9、12、1、3、5、7、 交易时间 上午9:30~下午1:15(芝加哥时间),到期合约最后交易日交易 截止时间为当日中午 最后交易日交割月最后营业日倒数第七个营业日 交割等级2号软红麦、2号硬红冬麦、2号黑北春麦、2号北春麦,替代品种价 格差距由交易所视定
芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货合约 交易单位 5000蒲式耳 最小变动价位 每蒲式耳1／4美分（每张合约12．50美元） 每日价格最大 波动限制 每蒲式耳不高于或不低于上一交易日结算价20美分（每张合约1000 美元），现货月份无限制 合约月份 9、12、1、3、5、7、 交易时间 上午9：30～下午1：15（芝加哥时间），到期合约最后交易日交易 截止时间为当日中午 最后交易日 交割月最后营业日倒数第七个营业日 交割等级 2号软红麦、2号硬红冬麦、2号黑北春麦、2号 北春麦，替代品种价 格差距由交易所规定
交易品种 黄大豆 交易单位 10吨/手 报价单位 人民币 最小变动价位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的±3% 大连商品交易所大豆期货合约 合约交割月份 1、3、5、7、9、11 交易时间 每星期一至星期五上午9:00-11:30下午13:3015: 00 最后交易日 合约月份第十个交易日 最后交割日最后交易日后第七日〔遇法定节假日顺延) 交割等级 具体内容见附件 交割地点 大连商品交易所指定交割仓库 交易保证金 合约价值的5% 交易手续费 4元/手 交割方式 集中交割 交易代码 上市交易所 大连商品交易所
11 交易品种 黄大豆 交易单位 10 吨 / 手 报价单位 人民币 最小变动价位 1 元 / 吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的 ±3% 合约交割月份 1 、 3 、 5 、 7 、 9 、11 交易时间 每星期一至星期五上午 9 ：00 -11 ：30 下午13 ：30 -15 ： 00 最后交易日 合约月份第十个交易日 最后交割日 最后交易日后第七日（遇法定节假日顺延） 交割等级 具体内容见附件 交割地点 大连商品交易所指定交割仓库 交易保证金 合约价值的5% 交易手续费 4 元 / 手 交割方式 集中交割 交易代码 S 上市交易所 大连商品交易所 大连商品交易所大豆期货合约
●由于期货合约不同于远期交易合同,具有标准化的 特性,因而在期货交易中产生了对冲机制。 所谓对冲是指客户可以在先买进某种商品的期货合 同后,再卖出同数额、同交割月份的该种商品的期 货合同结束交易;或者在先卖出某种商品的期货合 同后,再买进同数额、同交割月份的该种商品的期 货合同结束交易——其中买进卖出或卖出买进的差 价就是客户的盈亏。 ●在期货交易中,真正最终以现货交割的仅占1~3% 大部分都是在对冲中结束交易 12 衍生金融市场
12 衍生金融市场 ⚫ 由于期货合约不同于远期交易合同，具有标准化的 特性，因而在期货交易中产生了对冲机制。 ⚫ 所谓对冲是指客户可以在先买进某种商品的期货合 同后，再卖出同数额、同交割月份的该种商品的期 货合同结束交易；或者在先卖出某种商品的期货合 同后，再买进同数额、同交割月份的该种商品的期 货合同结束交易——其中买进卖出或卖出买进的差 价就是客户的盈亏。 ⚫ 在期货交易中，真正最终以现货交割的仅占1～3%， 大部分都是在对冲中结束交易
、期货市场的主要规则 (二)保证金制度。 ●为了降低期货交易的风险,期货交易所实行保证金制度 期货经纪公司(交易所会员)要交纳保证金,存入清算 机构,以确保清算能顺利进行;二是客户要交纳保证 金,存入在期货经纪公司开立的专门账户,作为 履约担保。 客户在交易前要交纳一定数量的初始保证金。买卖各种期 货合约所要求的保证金不尽相同,但通常只占合约价值很 小的比例,一般在合约价值的5%~15%之间。 保证金比例的多少预先在期货合约中载明,一般而言,期 货合约的价格浪动越大,所要求的保证金比例就越高。 13 衍生金融市场
13 衍生金融市场 二、期货市场的主要规则 （二）保证金制度。 ⚫ 为了降低期货交易的风险，期货交易所实行保证金制度： 一是期货经纪公司(交易所会员)要交纳保证金，存入清算 机构，以确保清算能顺利进行；二是客户要交纳保证 金，存入在期货经纪公司开立的专门账户，作为 履约担保。 ⚫ 客户在交易前要交纳一定数量的初始保证金。买卖各种期 货合约所要求的保证金不尽相同，但通常只占合约价值很 小的比例，一般在合约价值的5％～15％之间。 ⚫ 保证金比例的多少预先在期货合约中载明，一般而言，期 货合约的价格波动越大，所要求的保证金比例就越高