第三节证券市场 证券市场是金融市场的重要组成部分, 其主要功能是聚集资本,优化资源配置。 证券市场通过发行债券和股票聚集中长 期资金,公开发行的债券和股票还可以在流 通市场转手买卖
1 第三节 证券市场 证券市场是金融市场的重要组成部分， 其主要功能是聚集资本，优化资源配置。 证券市场通过发行债券和股票聚集中长 期资金，公开发行的债券和股票还可以在流 通市场转手买卖
证券的基本知识: 、债券 (一)债券及其基本要素 是债务人为筹集资金而发行的,向债权人承诺按约定利 率和日期支付利息并在特定日期偿还本金的债务凭证。 债券的要素: ①面值:是债务人还本付息的基本依据 ②票面利率:表示债务人对债权人暂时让渡资金使用权的报酬; ③期限:表明债权债务关系持续的时间 ④债券的市场价格
2 证券的基本知识： 一、债券 （一）债券及其基本要素 是债务人为筹集资金而发行的，向债权人承诺按约定利 率和日期支付利息并在特定日期偿还本金的债务凭证。 债券的要素： ①面值：是债务人还本付息的基本依据； ②票面利率：表示债务人对债权人暂时让渡资金使用权的报酬； ③期限：表明债权债务关系持续的时间； ④债券的市场价格
(二)债券的种类 1、按发行主体:政府、企业、金融 2、按债券的偿还期限:短期、长期 3、按还本付息方式: 到期一次还本付息分次还本付息 贴现债券(短期)附息债券(长期) 4、按利率能否调整:固定、浮动、累进 5、按是否记名:记名和不记名债券
3 (二)债券的种类 1、按发行主体： 政府、企业、金融 2、按债券的偿还期限： 短期、长期 3、按还本付息方式： 到期一次还本付息 分次还本付息 贴现债券 （短期） 附息债券 （长期） 4、按利率能否调整：固定、浮动、累进 5、按是否记名： 记名和不记名债券
(三)债券的信用等级评估 是由专门的资信等级评估机构,按一定的指 标体系,对拟发行债券还本付息的可靠程度所作 的公正客观的评定。 有利于保护投资者的利益。通过评级,将债券发行人的信用 状况和偿债能力进行分析、评,并将其结果公之于众。投资者通过 比较各种债券的信用等级,把握投资质量,降低投资风险。 同时也有助于发行人顺利发债,并降低投资成本 经评级的债券其风险程度比较明确,更易为投资者认可,并接受与其 风险程度相匹配的收益率。 信用评级在一定程度上有助于解决市场信息不 对称的问题,提高市场效率
4 （三）债券的信用等级评估 是由专门的资信等级评估机构，按一定的指 标体系，对拟发行债券还本付息的可靠程度所作 的公正客观的评定。 ◼ 有利于保护投资者的利益。通过评级，将债券发行人的信用 状况和偿债能力进行分析、评估，并将其结果公之于众。投资者通过 比较各种债券的信用等级，把握投资质量，降低投资风险。 ◼ 同时也有助于发行人顺利发债，并降低投资成本。 经评级的债券其风险程度比较明确，更易为投资者认可，并接受与其 风险程度相匹配的收益率。 信用评级在一定程度上有助于解决市场信息不 对称的问题，提高市场效率
评级时主要考虑的因素 (1)公司的偿债能力 (2)公司的资信; (3)投资者承担的风险。 ■证券评级机构一般是独立的、非官方的。 各评级机构对信用级别的划分并没有统 一的标准
5 ◼ 评级时主要考虑的因素 ： (1)公司的偿债能力； (2)公司的资信； (3)投资者承担的风险。 ◼ 证券评级机构一般是独立的、非官方的。 各评级机构对信用级别的划分并没有统 一的标准