第九章短期财务计划和短期融资 ■第一节营运资本和营运资本政策 、营运资本 ■1、定义 2、流动资产的资金来源 3、营运资本与企业经营周期之间的关系 2021/97 公司财务学
2021/9/7 公司财务学 1 第九章 短期财务计划和短期融资 ◼ 第一节 营运资本和营运资本政策 ◼ 一、营运资本 ◼ 1、定义 ◼ 2、流动资产的资金来源 ◼ 3、营运资本与企业经营周期之间的关系
■二、营运资本政策 1、激进型营运资本政策 ■(1)偏好短期融资 (2)保持较少的流动资产 2、保守型营运资本政策 (1)偏好长期融资 (2)保持较多的流动资产 2021/97 公司财务学
2021/9/7 公司财务学 2 ◼ 二、营运资本政策 ◼ 1、激进型营运资本政策 ◼ （1）偏好短期融资 ◼ （2）保持较少的流动资产 ◼ 2、保守型营运资本政策 ◼ （1）偏好长期融资 ◼ （2）保持较多的流动资产
■三、短期融资决定 1、短期融资与长期融资之间的关系 ■2、短期融资渠道 3、现金预算(短期融资缺口的估计) 2021/97 公司财务学
2021/9/7 公司财务学 3 ◼ 三、短期融资决定 ◼ 1、短期融资与长期融资之间的关系 ◼ 2、短期融资渠道 ◼ 3、现金预算（短期融资缺口的估计）
例: A公司拟对x×08年第一季度进行现金预算 (1)A公司07年12月31日的资产负债表 2)公司Xx07年年底收到大量订单,XX07年11-12月各月实际销 售收入以及X×08年1-4月各月预计销售收入 (3)假定公司收款的习惯为:当月收回20%货款,次月收回 70%货款,第三个月收回10%货款。 (4)在销售前一个月购买原材料,购货数额等于次月销售额的 90%,且购货款于次月支付。 (5)预计1、2、3月份的工资分别为1500万元、2000万元和 1600万元。 2021/97 公司财务学
2021/9/7 公司财务学 4 ◼ 例： ◼ A公司拟对xx08年第一季度进行现金预算。 ◼ （1）A公司xx07年12月31日的资产负债表 ◼ （2）公司xx07年年底收到大量订单，xx07年11-12月各月实际销 售收入以及xx08年1-4月各月预计销售收入。 ◼ （3）假定公司收款的习惯为：当月收回20%货款，次月收回 70%货款，第三个月收回10%货款。 ◼ （4）在销售前一个月购买原材料，购货数额等于次月销售额的 90%，且购货款于次月支付。 ◼ （5）预计1、2、3月份的工资分别为1500万元、2000万元和 1600万元
XX07年12月31日的资产负债表 单位:百万元 资产 金额 负债和股东权益金额 ■现金 50 应付帐款 350 应收帐款530 应计费用 212 存货 545 短期银行借款 400 固定资产净值1836 长期负债 450 股本 110 留存收益 1439 n资产合计2961 负债和股东权益 2961 2021/97 公司财务学 5
2021/9/7 公司财务学 5 ◼ xx07年12月31日的资产负债表 单位：百万元 ◼ 资 产 金 额 负债和股东权益 金 额 ◼ 现 金 50 应付帐款 350 ◼ 应收帐款 530 应计费用 212 ◼ 存 货 545 短期银行借款 400 ◼ 固定资产净值1836 长期负债 450 ◼ 股 本 110 留存收益 1439 ◼ 资产合计 2961 负债和股东权益 2961