金融工程学 课程名称：SEC321金融工程学Financial Engineering 课程性质：金融工程专业必修，其他专业选修 学分课时：4学分，64课时 主讲教师：余湄教授、冯建芬副教授、杜冬云副教授、谢海滨副教授、邓军助理教授 所属院系：金融学院金融工程系 电话：64495048，E-mail:jianfen feng@UlBE.EDU.CN 教学对象：金融学院大学三年级以上本科生 考核方式：个人作业(10%)针对各章内容布置的书面作业 小组作业(10%)分小组完成的实验报告和经典文献阅读报告 期中考试(30%)闭卷考试，主要考试金融产品定价原理、远期类产品（远期，期货，互换） 定价、远期类套利策略和套期保值策略设计。 期未考试(50%)闭卷考试，主要考试期权相关内容和金融工程综合应用知识 其中平时成绩包括个人作业和小组作业，占20%，期中成绩占30%，期末考试占50% 学术诚信：本课程对于学生的学术诚信的要求遵从《对外经济贸易大学学生违纪处分条例》、《对外经济贸易大学学生 学习违纪处分实施细则》、《对外经济贸易大学考场纪律》的规定。 教学方式： 课堂讲授占比60%，上机实验占20%，案例研讨和阅读报告占20%，采取课堂教学、案例教学、实验教学 研讨教学相结合的教学方式。课堂教学使用PPt,实验使用excel软件。 出勤要求： 遵从《对外经济贸易大学本科生课堂学习规范》，要求学生关闭一切电子设备；不能无故缺席上课；上课专 心听讲，积极参与课堂讨论；课后认真复习课堂上讲授内容，独立完成教师布置的任务；并预习新课。学生 缺勤不得多于总课时的四分之一。教师可以根据考勤情况决定学生是否可以参加考试、是否扣分。 课程简介 金融工程学是金融学院金融工程专业的4学分必修基础课程，同时也是金融学专业的选修课程。金融工 程学是顺应现代金融学的发展而诞生的一门新兴的金融学科，虽然发展历史不长，但由于其将各种 定量分析方法、工程技术方法应用于金融科学的研究，融现代金融学、数学方法与信息技术于 体，从而迅速发展成为实践性非常强的交叉性学科，代表着现代金融理论和实践发展的一个重要方 面。本课程主要介绍金融工程学的基础理论与应用，包括金融产品的定价理论基础、各种衍生产品 的定价及套利交易策略设计、套期保值技术以及结构化金融产品的设计和估值方法。本课程需要学 生先修过数学分析或者高等数学、线性代数和概率论，并具备一定的随机过程知识。 二、教学目标 通过本课程学习，培养学生掌握金融工程的基本研究方法和思维方式，通过案例教学、模拟教学、实验教学、经典 文献研读和课堂教学等多种教学方法的结合和全方位训练，使学生具备综合运用各种金融产品和金融工程技术解决实际 问题的能力。为学生将来从事金融领域的金融工程实务工作打下良好基础，为进一步学习金融工程的高级课程提供必要 的准备。 三、课程学习资料 1教材 《期权、期货及其他衍生产品》第9版，John C.hul著，王勇，索吾林译，机械工业出版社，2014. 2.参考资料 《金融工程学》，郑振龙，陈蓉编，高等教育出版社，2012 《衍生金融工具与风险管理》，[美唐.M.钱斯著，中信出版社，2010。 《结构式金融产品设计与应用一案例分析》(1，)，陈松男编著，机械工业出版社，2014. 《金融风险管理：避险策略与风险值》，陈松男著，机械工业出版社，2014 四、学习效果及达成途径 1.学习效果： 通过本课程的学习，希望达成的学习效果如下： 1.掌握衍生产品的风险管理机制、市场发展过程和市场交易机制，理解衍生产品的创新动机，通过仿真交易了解场内衍 生产品的交易过程。 2掌握金融工程定价金融产品的基本原理一套期定价原理和风险中心定价原理的基本假设和核心思想，理 解两种定价原理的内在关系。能够灵活运用两种定价原理估值远期价格：
3.掌握期货的套利交易策略和套期保值策略，理解构造套利策略和套期保值策略的基本原则。 4.掌握套利定价的复制技术在互换定价中的应用，深入理解互换管理风险的特点，能够应用或者创新互换产品灵活管 理金融风险。 5掌握期权价值与其影响因素间的关系，能够对期权价值的合理性和各期权价格间的正确关系进行初步判断。 6.掌握Black--Scholes期权定价模型的市场假设，模型假设、应用领域、优势与不足，了解使用几何 布朗运动为标的资产价格建模的合理性。 7.掌握Black期货期权定价模型的市场假设、模型假设及应用领域： 8.掌握如何通过套利定价方法和风险中性定价方法使用二叉树为欧式、美式期权进行定价。了解奇异期权的二叉树定 价模型的构造原理，能够利用二叉树模型设计期权的动态套期保值策略，并能够计算策略的实施效果， 9.掌握期权的套期保值策略，理解希腊字母在期权套期保值中的灵活应用。 10掌握如何利用积木分析方法分析常用的期权交易策略，包括价差交易策略和组合交易策略，以及期权与现货，期权 与期货间的组合策略，能够通过绘制策略的到期损益图了解策略的风险损益情况，并能够分析各种策略适合的市场 环境和投资者对象。 11,通过案例分析深入了解如何综合应用金融工程技术进行金融产品估值和风险分析、产品创新和风险管理，包括已有 结构化产品的估值、新标的产品的开发、结构化产品的设计、金融问题的结构化解决方案设计以及投融资项目估值 的期权方法等，让学生能够使用金融工程的技术和手段对于简单的结构化产品进行估值和风险分析。 2.达成学习效果的途径 上课跟着老师思路走，积极参与课堂讨论；课后阅读教师指定资料；按时完成课下作业、实验报告和阅读报告；认真 准备期中考试和期末考试。 五、教学进度计划表 本课程教学周为16周，具体安排如下 周 内容提要 教学 阅读资料 作业与 次 方 考试 第一章金融工 讲 教材第1 整理资 程引论 授、 料，了 1 案例 解中国 分析 衍生品 市场 第二章金融工 教材第 程定价原理 4,5章 2.1金融产品 定价原侧 2 2.2远期合约 产品与市场简 讲授 介 2.3套利定价原 与远期合约 定价 2.4风险中性 课下作 定价原理与远 期合约定价 3 2.5套利定价 讲授 与风险中性定 价间的关系
周 内容提要 教学 阅读资料 作业与 次 方式 考试 第三章期货 教材第2， 期货的 市场交易与价 3.5,6章 仿真交 格确定 易 3.1期货市场 及其交易机制 32商品期货 的定价与交易 4 策略 讲授 3.3外汇期货 的定价与交易 策略 3.4股指期货 和外汇期货的 定价与交易策 略 3.5利率期货 课下作 5 的定价与交易 讲授 业 策略 第四章互换合 材7,33 约的定 套 与应 用 6 4.1互换产品简 讲 介与市 授、 场发展 4.2互换合约 的定价 4.3互换的应 教材第 第四章 用 10.16 作业， 第五章期权产 17,18 中考 品与市场发展 25,26章 试 7 5.1期权产品 案例 简介 分析 5.2期权产品 的创新方式与 现有品种简介 5.3期权的交易 教材第 仿真交 机制 11章 第六章期权的 第五章 价值特征 作业 6.1影响期权 8 价值的六个因 素 讲授 6.2期权的价 值结构 6.3期权价值的 合理范围与套 利策略设计 6.4美式期权 讲授 教材第 第六章 提前执行的可 11章，第 作业 能性探讨 13章 6.5期权的平价 关系及其应用 实验： 第七章二叉树 模型简介 7.1二叉树模 型简介
周 内容提要 教学 阅读资料 作业与 次 方式 考试 7.2利用无套 利定价方法为 期权定价 7.3利用风险 教材第 第七章 中性定价方法 13,14, 作业 为期权定价 15,16. 期权定 7.4无套利方 17,18, 价的经 法与风险中性 29章 典文献 方法的关系 阅读作 10 第八章Black- 讲授 业 Scholes- Merton期权定 价模型及其扩展 8.1股票价格 模型与布朗运 动 8.2期权的风 险中性定价 Black- Scholes期权 11 定价公式 讲授 8.3B-S公式的 拓展应用一考 虑红利收益问 题 8.4期货期权 讲 第八章 定价与Black模 授 作业 型 Black- 12 8.5B-S模型的 阅读 Scholes 优势、不足与 期权定 对策 告 实验 价模型 实验 第九章二叉 教材第 实验任 树模型的实际 21,27章 务，完 应用 成实验 9.1二叉树模 报告 型的实际应用 一以股票期权 为例 讲 13 9.2二叉树模 型应用于奇异 实验 期权 9.3二叉树模 型的其他应用 9.4二叉树模 型的优势与不 足 14 第十章期权的 讲 教材第 第十章 套期保 授 9 作业， 值策略 实验 章 希腊字 一希腊 母的实 字母的 验报告 应用 10.1套期保值 的基本 原理 10.2期权的 Delta动
周 内容提要 教学 阅读资料 作业与 次 方式 考试 态套期保 值技术及 其应用 10.3基于 Gamma 中性的动 态套期保 值技术 10.4基于 Vega的 动态套期 保值技术 10.5投资组合 保险技 术 第十一章期权 教材第 课下作 的交易策略 12章 业 11.1积木分析 法简介 讲 11.2有保护的 15 授 交易策略 案例 11.3价差期权 分析 交易策略 11.4组合期权 交易策略 第十二章金 教材第 案例研 融工程的综合 33,34, 讨 应用 35章 12.1金融创新 与结构化技术 12.2结构化技 术应用举例 讲 16 12.3结构化产 品的估值与风 案例 险分析一案例 分析 分析 12.4应用金融 工程技术解决 投融资项目估 值问题 17- 期末考试（学校统一安排考试时间及地点） 18 六、教学内容 第一章金融工程引论 【教学目的和要求】 通过本章的学习，使学生了解现代金融学发展的特征和金融工程在现代金融学发展中的重要地位，明确金融工程与金融 产品创新和风险管理间的相互关系，了解金融工程的核心理论、基本工具和思维方法 【主要内容】 11什么是金融工程 1.2金融产品创新与风险管理 1.2.1商品风险管理与远期合约 1.2.2外汇管制与互换发展 1.2.3流动性与违约风险促进期货合约发展 1.2.4单方向风险规避与期权合约 1.3金融工程的应用领域 1.3.1金融产品创新方面的应用 1.3.2金融风险管理方面的应用 1.3.3实物投资中的应用