随时间变化的总资产需求 元 季节性变化一 固定资产的长期总资产需求 增长和永久性的 流动资产 时间
11 随时间变化的总资产需求 季节性变化 固定资产的长期 增长和永久性的 流动资产 时间 元 总资产需求
资金筹措一两种方案 、稳健型策略 即使在季节性高峰期,长期资金来源也超过总 资产需求的战略 当资金需求下降时,多余资金进行证券投资 激进型策略 ■资金来源不能满足总资产需求时,借入短期资 金弥补赤字
12 资金筹措—两种方案 ◼ 一、稳健型策略 ◼ 即使在季节性高峰期，长期资金来源也超过总 资产需求的战略 ◼ 当资金需求下降时，多余资金进行证券投资 ◼ 二、激进型策略 ◼ 资金来源不能满足总资产需求时，借入短期资 金弥补赤字
稳健型策略 元 短期证券投资 总资产需求 长期融资 时间
13 稳健型策略 短期证券投资 时间 元 长期融资 总资产需求
激进型策略 元 总资产需求 短期融资 长期融资 时间
14 激进型策略 时间 元 总资产需求 短期融资 长期融资
确定短期借款数量需考虑的因素 现金储备 稳健型融资决策意味着存在剩余现金,几乎 没有短期借款 降低了企业陷入财务困境的可能性 获利能力降低 甘HK日 匹配 ■以短期贷款筹集存货资金,以长期融资筹集 固定资产资金 经常筹措资金,加大固有风险 期限结构 短期利率<长期利率,长期借款比短期借款成本高
15 确定短期借款数量需考虑的因素 ◼ 现金储备 ◼ 稳健型融资决策意味着存在剩余现金，几乎 没有短期借款 ◼ 降低了企业陷入财务困境的可能性 ◼ 获利能力降低 ◼ 期限匹配 ◼ 以短期贷款筹集存货资金，以长期融资筹集 固定资产资金 ◼ 经常筹措资金，加大固有风险 ◼ 期限结构 ◼ 短期利率<长期利率,长期借款比短期借款成本高