E NEW YORK 一t道氏股价波动理量 道氏理论的基本要点 根据道氏理论,股票价格运动有三种趋势, 其中最主要的是股票的基本趋势,即股价广泛或 全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的 时间通常为一年或一年以上,股价总升(降)的 幅度超过20%。对投资者来说,基本趋势持续 上升就形成了多头市场,持续下降就形成了空头 市场
第二节 道氏股价波动理论 一、道氏理论的基本要点 根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势， 其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或 全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的 时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的 幅度超过２０％。对投资者来说，基本趋势持续 上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头 市场
E NEW YORK 一道民理论的基本要黑 股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因 为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反,并 对其产生一定的牵制作用,因而也称为股价的修 正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等 其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的 1/3或2′3。股价运动的第三种趋势称为短 期趋势,反映了股价在几天之内的变动情况。修 正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成
一、道氏理论的基本要点 股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因 为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并 对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修 正趋势。这种趋势持续的时间从３周至数月不等， 其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的 １／３或２／３。股价运动的第三种趋势称为短 期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。修 正趋势通常由３个或３个以上的短期趋势所组成
E NEW YORK 一道民理论的基本要黑 ◇在三种趋势中,长期投资者最关心的是股 价的基本趋势,其目的是想尽可能地在多 头市场上买入股票,而在空头市场形成前 及时地卖出股票。投机者则对股价的修正 趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获 取短期的利润。短期趋势的重要性较小, 且易受人为操纵,因而不便作为趋势分析 的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋 势和修正趋势,只有国家的财政部门才有 可能进行有限的调节
一、道氏理论的基本要点 在三种趋势中，长期投资者最关心的是股 价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多 头市场上买入股票，而在空头市场形成前 及时地卖出股票。投机者则对股价的修正 趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获 取短期的利润。短期趋势的重要性较小， 且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析 的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋 势和修正趋势，只有国家的财政部门才有 可能进行有限的调节
E NEW YORK 基本趋势 ◇即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中, 只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每 个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高, 那么,主要趋势是上升的。这被称为多头市场。 相反地,当每一个中级下跌将价位带至更低的水 准,而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高 点,主要趋势是下跌的,这称之为空头市场
基本趋势 即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中， 只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一 个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高， 那么，主要趋势是上升的。这被称为多头市场。 相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水 准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高 点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场
E NEW YORK 基本趋势 ◇通常(至少理论上以此作为讨论的对象)主要趋 势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标, 其做法是在多头市场中尽早买进股票,只要他可 以确定多头市场已经开始发动了,一直持有到确 定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势 中的次级下跌和短期变动,他们是不会去理会的 当然,对于那些作经常性交易的人来说,次级变 动是非常重要的机会
基本趋势 通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋 势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标， 其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可 以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确 定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势 中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。 当然，对于那些作经常性交易的人来说，次级变 动是非常重要的机会